ビットコイン、7万7000ドルを割り込む　30年債利回りが5.1%を突破

30年米国債利回りが5.1%を超え、投資家に安全で高利回りの代替手段を提供したことでリスク資産への圧力が強まり、ビットコイン（BTC）は今週、7万7000ドルを割り込みました。

HSBCのストラテジストは最近のレポートで、「米国債は現在、完全に『デンジャーゾーン』にある。10年債利回りのこの水準は、事実上すべての資産クラスに圧力をかける傾向がある」と述べています。債券利回りが上昇すると、投資家は歴史的に、暗号資産のようなボラティリティの高い資産から、より安全な米国債へと資金をシフトさせてきました。

CNBCが報じたデータによると、30年債利回りは19年ぶりの高水準となる5.19%を記録した後、5.08%近辺で落ち着きました。10年債利回りも同様に4.667%まで急騰しました。この債券売りは、4月の消費者物価指数（CPI）が3.8%に上昇したことを示す労働統計局の最近の報告を受けて、米連邦準備制度（FRB）が利下げを先送りするとの懸念が強まったことが要因です。

国債利回りの継続的な強さは、暗号資産市場全体に持続的な売り圧力をもたらす可能性があります。BMOキャピタル・マーケッツのストラテジスト、イアン・リンゲン氏は、30年債利回りが5.25%に達すれば、ビットコインのような利息を生まない資産を保有する機会費用が増大するため、株式や暗号資産のバリュエーションに「意味のある調整」が引き起こされる可能性があると警告しました。

市場を覆うリスクオフムード

政府債券利回りの急騰は、市場全体でリスク資産への意欲を減退させています。米上院での前向きな立法ニュースを受けて一時8万2000ドルを超えていたビットコインは、マクロ経済への懸念が中心となったことで上昇分を失いました。5月18日21:35（GMT）時点で、ビットコインは1.7%安の7万7075.9ドルで取引され、イーサリアム（ETH）は約3%安の2135.47ドルとなりました。

Nexo Dispatchのアナリスト、デシスラバ・イアネバ氏は、「CLARITY法案の採決から1週間で、規制上の追い風が主要因としてのマクロ引き締めに取って代わられ、ビットコインは8万2200ドルから7万7000ドル付近まで反転した」と指摘しました。XRP、ソラナ、カルダノなどの主要なアルトコインも値を下げ、暗号資産市場全体がこれに追随しました。

オンチェーンデータは相反するシグナルを示す

オンチェーンデータは、投資家の行動について複雑な状況を示しています。CryptoQuantの分析によると、一部の投資家層によるパニック売りの兆候が見られます。6ヶ月から12ヶ月前にビットコインを取得したウォレットからの取引所への送金が大幅に増加しており、5月14日以降の流入量の10%以上を占めています。このパターンは、損失を確定させるホルダーによる「大規模な降伏」を示唆しています。

しかし、「クジラ」と呼ばれる大口投資家は動じていないようです。1万BTC以上を保有するウォレットの残高は、昨年以来の水準まで回復しています。このいわゆる「スマートマネー」による蓄積は、市場がすでに底を打ったという確信を示唆しており、最近の投資家を売りに走らせている恐怖とは対照的な動きとなっています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。