ビットコインが75,000ドルを割り込む。AIブームで株式は最高値更新

ビットコインは2%下落し74,229ドルとなった。ナスダック100とラッセル2000が共に史上最高値を更新し、暗号資産と株式の差は拡大している。

「ビットコインは複数の方向から圧力を受けている——マイナーの売り、規制の遅延、そしてバランスシートの拡大を停止したFRBだ」とFundstratのデジタル資産責任者ショーン・ファレル氏は述べた。

TeraWulfはケンタッキー州における1ギガワット級のAI・ハイパフォーマンス・コンピューティング・キャンパスを発表し、株価は13%上昇。上場マイナーがインフラをビットコインからシフトさせる最新の事例となった。トランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループは金曜日、Lookonchainのデータによると2億500万ドル相当の2,650BTCを取引所アドレスに転送し、売り圧力を強めた。FRBの総資産は4月15日以来約6.7兆ドル近辺で推移しており、年初にリスク資産を支えていた流動性の追い風は除去された。

73,000ドルから75,000ドルのゾーンは主要なサポート圏域であり、レジスタンスは78,000ドルとなる。月次終値が70,000ドルを下回れば弱気シナリオが強まる一方、デジタル資産PARITY法とCLARITY法——いずれも米国議会で停滞中——は短期的な規制触媒を提供していない。

マイナーはBTC売り圧力の高まりの中、AIへシフト

TeraWulfのケンタッキー州拡張は、より広範なトレンドの一部である。上場ビットコインマイナーはAIインフラへ資本を振り向けており、ハイパフォーマンス・コンピューティング需要がメモリーチップメーカーのSKハイニックスとマイクロンを時価総額1兆ドル超へと押し上げた。このシフトは、バランスシート上でBTCを蓄積するマイナーのプールを減少させ、場合によっては新たなデータセンター建設資金調達のために既存の準備金の売却を余儀なくさせる。

Strategy（旧MicroStrategy）は先週、ビットコイン購入を一時停止したと企業開示で明らかにしており、2024年から2025年初頭にかけて集中的に蓄積した後、債務削減へシフトしたことを示している。バーンスタインのアナリストは以前、同社を「最後の貸し手としてのビットコイン中央銀行」と表現しており、その買い停止は需要面で顕著な空白となっている。

規制の膠着と静的なFRB

マイニングおよびステーキング報酬を売却時まで課税対象から除外するデジタル資産PARITY法は5月に正式提出されたが、公聴会の日程は未定である。CFTCとSECの間で監督を分割するデジタル資産市場CLARITY法は、上院本会議での採決を待っているが日程は未定。両法案は機関投資家の流入を促す触媒と見なされていた。

マクロ面では、FRBが4月中旬以降バランスシートを約6.7兆ドルで安定させる決定を下したのは、原油価格上昇（ブレント原油は1バレル約96ドルで推移）を受けた慎重姿勢を反映している。拡張的政策はインフレを悪化させる可能性があり、中央銀行が年初にビットコインを含むリスク資産が織り込んでいた流動性の押し上げを提供する能力を制限している。

CoinGeckoのデータによると、ビットコインの24時間取引高は2023年7月以来の低水準に落ち込み、トレーダーがより明確な触媒を待つ中で参加者の減少を反映している。73,000ドルのサポート水準と78,000ドルのレジスタンスが短期的なレンジを規定し、5月29日のオプション満期は最大疼痛価格が75,000ドルとなっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。