ビットコイン、ホルムズ海峡封鎖解除と原油安で74,000ドルを回復

ドナルド・トランプ大統領がホルムズ海峡の海上封鎖を解除し、市場のリスク選好度を抑制していた主要な地政学的リスクが取り除かれたことを受け、ビットコインは74,000ドルを超えて急騰した。

ビットコインは協定世界時14時時点で4.2％上昇し74,200ドル。ホルムズ海峡が商業船舶の通行再開を受けて71,000ドルを下回る水準から回復した。この急反転は、ここ数週間でビットコインの日中としては最も急激な戻りの一つとなった。

「封鎖解除により、仮想通貨市場を数週間にわたり防衛的な姿勢に追い込んでいたテールリスクが排除された。原油価格が下落し、地政学的プレミアムが剥落する中、トレーダーはリスク資産へ回帰している」と、Edgenの暗号資産マクロアナリスト、ニナ・ヴォルコフ氏は述べた。

この反発は、トランプ氏がTruth Socialで、イランが「将来にわたって最高水準の核査察」に合意したと発表し、世界の炭化水素の5分の1が通過する同海峡の航行維持が可能になったことを受けた。原油価格は下落し、ブレント原油は1バレル＝75ドル近辺、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は73ドル前後で推移し、過去5日間で4％超下落した。Kplerのデータによると、同海峡を通過する船舶交通量は週末に109隻に達し、2月下旬の紛争開始以来の最高水準となった。

ホルムズ・リスクプレミアムの剥落は、原油がさらに下落し続ければビットコインの上昇基調を持続させる可能性がある。これによりインフレ期待が低下し、中央銀行に対する金融引き締め政策維持の圧力が軽減されるためだ。Coinglassの清算ヒートマップによると、次のレジスタンス水準は76,500ドル、サポートは71,000ドルとなっている。

主要取引所全体の建玉（オープン・インタレスト）は6％増の382億ドルとなり、資金調達率（ファンディング・レート）は3日ぶりにプラスに転じ、ロングポジションへの需要が再び高まっていることを示している。CoinGeckoのデータによると、ビットコインの24時間取引高は428億ドルに達し、7日間平均の315億ドルを大きく上回った。この動きはイーサリアム（ETH）も押し上げ、3.1％上昇の3,920ドルとなり、暗号資産全体の時価総額は約1,200億ドル増加した。

原油価格の下落——ブレント原油は戦時中の高値である1バレル＝100ドル超から75ドルまで低下——は、今後数カ月のヘッドライン・インフレ統計の低下につながり、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ時期を早める可能性がある。フェデラル・ファンド金利先物市場は現在、9月会合での利下げ確率を45％と織り込んでおり、1週間前の32％から上昇している。

ただし、リスクは残る。ホルムズ海峡の機雷は完全には除去されておらず、イラン革命防衛隊（IRGC）は依然として同海峡の船舶航行を掌握しようと試みる可能性があると示唆している。再エスカレーションが発生すれば、リスクオン・ムーブは出現したのと同じ速さで反転する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。