ビットコイン、62,400ドル近辺で推移──50％下落後、ベアクロスが底値示唆へ

ビットコインの50週移動平均線が100週線を下回ろうとしている──このパターンは過去のすべてのベアマーケットの終わりを示してきた。

ビットコインは6月23日、62,400ドル近辺で取引され、10月のピーク12万6,000ドルから50％下落した。歴史的に正確な逆張り指標が底入れシグナルの点灯を示唆している。

「ビットコインの歴史において、これまでに3回のベアクロスが発生し、それぞれが市場の底を形成し、下落の終了と3年にわたる上昇相場の始まりを示した」とCoinDeskは50週および100週単純移動平均線を引用して報じている。

50週SMAは8万9,771ドル、100週SMAは8万8,397ドルで、その差は1,400ドル未満に縮まっている。現在のトレンドが続けば、クロスオーバーは早ければ来週にも発生する可能性がある。このシグナルは、ビットコインが2025年10月の史上最高値である12万6,000ドル近辺から約6万4,000ドルの価値を失った後に訪れている。

ベアクロスは遅行指標であり、すでに発生した価格変動を反映するものだが、その逆張りの実績は売りが枯渇した可能性を示唆している。短期保有者は過去7日間でBinance上においてすでに8万BTC以上を売却しており、これは約50億ドルの売り圧力に相当するとCryptoQuantは報告している。

ドルという向かい風

このシグナルは、ビットコインが復活する米ドルからの逆風に直面する中で発せられている。米ドル指数（DXY）は1年以上ぶりに100を超えて上昇し、歴史的にリスク資産の弱さと相関してきた水準に達した。DXYは月曜日時点で200日移動平均線を試しており、トレーダーらは100の閾値を維持できるかどうかを注視している。

「200週SMA（約6万2,200ドル）は週末の下落を支え、この線と6万ドルの棚が、底値形成とさらなる下落局面を分ける分水嶺となる」とMarxのアナリストはメモで述べた。「我々は200週線付近で買い、レジスタンスで売る。中間域では仕掛けない。」

ビットコインの24時間取引高は30％増加し、1,299億ドルとなった一方、建玉は約1,080億ドルで横ばいだった。強制決済（ロスカット）は41％増の2億1,200万ドルに上昇し、うち1億1,840万ドルをロングポジションが占めた。BTC先物の建玉は、6月4日のピークである80万1,000 BTCから72万2,000 BTCに減少しており、レバレッジポジションの縮小を示している。

オプション市場は依然として慎重さを反映している。ビットコインとイーサのプットは、Deribit上で引き続きコールに対してプレミアムで取引されており、下方保護への需要の強さを示している。両資産の30日インプライド・ボラティリティ指数は近年のレンジ内にとどまっており、保護目的または投機目的でのオプションへの急ぎの動きは見られない。

レジスタンスと原油の追い風

上値に関しては、Marxによればレジスタンスは6万6,000ドルから6万8,000ドルの間に位置している。200週SMA（約6万2,200ドル）を下回れば、6万ドルのサポートを試す可能性があり、一部のアナリストは日足チャートのベアフラッグ・パターンが価格を5万4,000ドルまで押し下げる可能性があると警告している。

原油価格は、米国とイランの和平合意を受けてWTI原油が1バレル73ドルまで下落し、これは3月上旬以来の低水準で、直近のピークから約40％低下したことで、追い風となっている。ビットコインはここ数週間、原油とおおむね逆相関の関係を示しており、エネルギー価格の低下は6万ドルが持続可能な下限であるという見方を支持している。

連邦準備制度理事会（FRB）が最も注視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数は木曜日に発表される。4月のPCEは3年ぶりの高水準を記録し、米イラン戦争がインフレトレンドに与えた影響を反映している。CMEグループのフェドウォッチ・ツールによれば、市場は7月29日のFOMCで利上げが実施される確率を約36％織り込んでいる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。