ビットコイン、ホルムズ海峡封鎖とタカ派FRBで6万4000ドル近辺で推移——市場に二重のショック

ビットコインは週末にかけて約6万4000ドルで安定。ホルムズ海峡の封鎖が、すでにタカ派的なマクロ環境に地政学的リスクを追加した。

ビットコインは6月21日14:00 UTC時点で6万3552ドルで取引され、土曜日のピークである6万4107ドルから0.9％下落した。ホルムズ海峡の封鎖とタカ派的なFRBという二重のショックが、当該資産の底力を試す展開となっている。CoinGeckoのデータによると、24時間の出来高は276億ドルと、7日間平均の321億ドルを下回った。

「買い手は週足終値までにおよそ6万2000ドルの水準を守らなければならない。守れなければ短期的なモメンタムは弱気に転じる」と、暗号資産市場アナリストのDaan Crypto Trades氏はXで述べた。さらに、6万7000ドルを突破すれば7万3000ドルへの道が開ける可能性があると付け加えた。

地政学的な引き金は、イランがホルムズ海峡を封鎖したと報じられたことに端を発する。同海峡は世界の石油供給の約20％が通過する要衝であり、J.D.バンス副大統領が対イラン外交協議のためスイスに向かう準備をしている最中の出来事だった（Fox Newsによる報道）。マクロ的な逆風はそれより前の週に、FRBがケビン・ウォーシュ議長の初会合で金利を3.50％〜3.75％に据え置き、最新のドットプロットで2026年末の中央値金利予想を3月時点の3.4％から3.8％に引き上げたことで発生した。FF金利先物は現在、9月までの利上げ確率を70％と織り込んでおり、これは決定前日の30％から上昇している。

地政学的リスクと金融引き締めリスクの confluence は、ビットコインに狭い取引レンジをもたらしている。アナリストのEliZ氏は、レジスタンスを6万3800〜6万4000ドル、サポートを6万1650ドルと特定しており、次の方向性はどちらの境界線が先に破られるかにかかっている。まずは下限サポートに向けて下落し流動性を獲得した後、買い圧力が再浮上すれば反発するというシナリオが基本ケースである。

4億2000万ドルのレバレッジが危機に

Coinglassのデータによると、ビットコイン先物の建玉は6月21日時点で284億ドル、ファンディングレートは+0.003％とニュートラルに近い水準だった。エクストリームなポジショニングが存在しないことは、市場がまだホルムズ情勢に対する方向性のある賭けを織り込んでいないことを示唆している。現在の liquidation クラスターデータに基づけば、6万1650ドルを継続的に下回った場合、主要取引所で推定4億2000万ドルのロングポジション強制決済が発生する。

およそ5万8500ドルにある200週単純移動平均線（SMA）は、構造的な強気／弱気の分岐点であり続けている。市場アナリストのSuperBro氏は、現在のビットコインの価格形成は2015年に形成された底値パターンに類似しており、当該資産は2月の安値から約5％高い水準で推移しつつ、200週SMAを上回って推移していると指摘。さらに、ポジティブな10/20週SMAのゴールデンクロスと、6週連続の高値切り上げもサポートシグナルとして挙げた。

オイルリスクとクロスアセット・コンテイジョンの経路

ホルムズ海峡の封鎖は、ビットコインのマクロ計算式に直接的な商品価格チャネルを持ち込む。ブレント原油はこのニュースを受けて2.5％上昇し1バレル＝75ドルとなった。一方、金は2.5％下落し4270ドルに。ドル高（DXYはタカ派的なFRBの再評価を受けて上昇）が貴金属に重しとなった。ビットコインのDXYに対する30日間の相関係数はマイナス0.42であり、さらなるドル高はビットコインを圧迫する可能性を示唆している。

ストラテジー（旧マイクロストラテジー）の株価は6月19日に89.30ドルの新安値をつけ、暗号資産センチメントに対する株式市場の重しを拡大させた。同社のビットコインに偏ったバランスシート（約50万BTCを保有）は、暗号資産市場と株式市場の間の伝達メカニズムとなっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。