主なポイント
- 4月の年間CPI上昇率が3.8%に達したにもかかわらず、ビットコインは81,000ドル超を維持しました。これは、マクロデータの上振れが急激な売りを誘発していた以前のサイクルからの構造的な変化を示しています。
- 機関投資家の需要が依然として主な原動力となっており、現物ビットコインETFは1日の採掘供給量の約10倍を吸収し、大幅な需給バランスの不均衡を生み出しています。
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ビットコイン、3.8%のインフレ率でも市場に動揺なく81,000ドルのサポートラインを維持
4月の米消費者物価指数（CPI）が前年同月比で3.8%上昇したにもかかわらず、ビットコインは81,000ドル超を維持しました。これは、世界最大の暗号資産がマクロ経済のショックを処理する方法において構造的な変化が生じていることを示唆しています。この底堅さは、歴史的に市場全体の低迷を引き起こしてきた売り圧力を吸収し、強力な価格下限を提供し続けている機関投資家の需要によるものです。
Mudrexのリード・クオンツ・アナリスト、アクシャット・シッダント（Akshat Siddhant）氏は次のように述べています。「CPIの結果が予想を上回ったにもかかわらず、ビットコインは80,000ドルの大台を維持しており、買い手の強い確信を示しています。歴史的に見ると、過去11回のCPI発表のうち10回でビットコインは短期間の下落に見舞われてきましたが、今回のCPI発表後の粘り強さは、市場行動の変化である可能性が高いでしょう。」
エネルギーコストの上昇が主導した総合インフレ率の発表は、2023年以来の急激な年間上昇を記録し、バンク・オブ・アメリカなどのウォール街の企業は利下げ予想時期を2027年中盤まで先送りしました。それにもかかわらず、CoinMarketCapのデータによると、ビットコインの下落率はわずか1.2%にとどまり81,200ドルで取引され、世界の暗号資産時価総額は2.69兆ドル付近を維持しました。この限定的な反応は、タカ派的なインフレ報告が大幅な下落を招いていた以前のサイクルとは対照的です。
市場がこのニュースを吸収できたことは、投資家層の成熟と新たな構造的サポートを裏付けています。21Sharesのアナリストは、機関投資家が現在、強気のマクロデータによる一時的な価格調整を、売り信号ではなく買いの機会として捉えていると指摘しました。この動きは、現物ビットコインETFへの巨額の資金流入や企業による直接購入によって支えられています。
機関投資家の需要が新たな下値支持線を形成
ビットコインの強さの背後にある主な要因は、新規供給をはるかに上回る執拗な機関投資家の買いです。最近の半減期を経て、1日の採掘量はわずか450 BTCに減少しました。対照的に、現物ビットコインETFは最近のセッションで1日あたり4,500から5,000 BTCを吸収しています。この10対1の需要供給比率が、価格にとって持続的な追い風となっています。
このトレンドを加速させるように、チャールズ・シュワブ（Charles Schwab）は「シュワブ・クリプト（Schwab Crypto）」を正式に開始し、12兆ドル以上の資産を保有する顧客に対し、ビットコインとイーサリアムへの直接アクセスを提供しました。これは、モルガン・スタンレーのビットコインETFが初期に1億9,400万ドルの資金を集め、ゴールドマン・サックスが独自のビットコイン収益ETFを申請したことに続く動きです。同時に、マイケル・セイラー氏率いるマイクロストラテジー社は、約4,300万ドルで535 BTCを追加購入し、総保有量を818,869 BTCに拡大しました。
規制の明確化とFRB体制刷新の兆し
トレーダーはまた、大きなカタリスト（きっかけ）となり得るワシントンでの2つの重要な進展に注目しています。米上院銀行委員会は5月14日に「デジタル資産市場透明化法（CLARITY Act）」の審議を行う予定です。ポリマーケット（Polymarket）によると、デジタル資産の明確な規制枠組みを提供することを目的としたこの法案が今年成立する確率は現在74%です。
別途、上院によるケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）氏の連邦準備制度理事会（FRB）理事への指名承認を受け、市場は潜在的なリーダーシップの交代を織り込み始めています。ウォーシュ氏はジェローム・パウエル氏の後任としてFRB議長に就任すると予想されており、将来的にはより柔軟な金利姿勢につながる可能性があり、暗号資産のようなリスク資産にとって建設的な結果となるでしょう。
短期的には、ビットコインは82,500ドルから83,000ドルのゾーンで抵抗に直面しています。Delta Exchangeのリサーチアナリスト、リヤ・セーガル（Riya Sehgal）氏は、「この水準を明確に上抜けて引ければ、85,000ドルから88,000ドルへの上昇の道が開ける可能性があります」と述べています。下値については、78,000ドル付近が引き続き主要なサポートとして機能しています。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。
