ビットコイン、21カ月ぶり安値の5万9500ドル目前——金利懸念が強まる

金利上昇を背景にリスクオフの動きが暗号資産市場全体に広がり、ビットコインは2024年9月以来の安値に急落した。

ビットコインは6月30日、5万9500ドルまで下落し、21カ月ぶりの安値を記録した。金利上昇を受け、投資家がリスク資産へのエクスポージャーを縮小させている。

CryptoQuantのデータによると、ビットコインの取引所クジラ比率は0.69付近の高水準に上昇。大型保有者が資産を取引所に移す動きは、6月にビットコインが6.3％下落した局面でも観測されていた。

Coinglassのデータによると、この売り浴びせにより、暗号資産デリバティブ市場では24時間で14億ドルの強制決済（ロスカット）が発生し、うち7億8000万ドルはロングポジションだった。The Kobeissi Letterによると、米国のスポットビットコインETFからは4月以来約120億ドルの資金流出が発生し、半導体株へと資金がシフトしている。ビットコイン先物の建玉（オープンインタレスト）は、5月のピーク313億ドルから216億ドルに減少した。

ビットコインが5万8000ドルのサポートゾーン（2024年9月の安値で維持された水準）を失えば、下落が加速するリスクがある。中国のマイニングプール創業者はサイクルモデルに基づき、年内に4万2000～4万4000ドルの底値が訪れる可能性を予想。暗号資産恐怖・強欲指数は13と「極度の恐怖」圏にあり、心理的な売りの完了（カピチュレーション）にはなお余地があることを示唆している。

クジラの動きと建玉が示す厳しい見通し

CryptoQuantのデータによると、取引所全体への入金のうち、上位10の大口入金の割合を示す取引所クジラ比率は6月下旬に0.69まで上昇した。前回6月19日に0.67まで急上昇した際には、ビットコインは6万3481ドルから5万9501ドルへと6.3％下落した。この比率の上昇は、大口保有者が取引所に資金を移していることを示し、売り圧力の前兆となることが多い。

デリバティブ市場では、Coinglassによるとビットコイン先物全体の建玉は6月30日時点で216億ドルとなり、5月30日のピーク313億ドルから減少した。建玉の31％減少は、レバレッジ解消と投機筋の確信低下の両方を反映している。

金利見通しと機関投資家の資金シフト

マクロの触媒は、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利軌道にある。金利上昇により米ドル指数は上昇し、投機的資産から資金が流出している。The Kobeissi Letterによると、米国の金とビットコインETFを合わせると4月以来約120億ドルの資金流出があった一方、半導体ETFには同期間に約200億ドルの資金が流入した。

最大のビットコインETFは同期間に約12％下落しており、機関投資家の資金が半導体株へとシフトする中で、暗号資産市場は新たな資金流入に飢えた状態にある。イーサリアムは同じ売り浴びせの中で5.7％下落し、1548ドルとなった。アルトコイン市場も総じてビットコインに追随して下落している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。