ビットコイン・ドミナンスが60%を拒否、アルトコイン・ローテーション加速

ビットコインの市場支配率（ドミナンス）は6月6日に再び60%を下回り、主要トークンへのアルトコイン・ローテーションが加速する中、このレジスタンス水準を拒否する形となった。

「マクロ要因による調整局面で、トレーダーがより高いベータ銘柄を求める中、資本はビットコインからアルトコインへと移っています」と、Quantum Economicsの創業者マティ・グリーンスパン氏は述べた。

BSCNのレポートによると、著名なイーサリアムのクジラが自身の全ETHポジションを売却し、その資金をLIT、VVV、NEAR、ZEC、HYPEの5つのアルトコインに配分した。最も多く配分されたのはLit Protocol（LIT）であり、分散型コンテンツネットワークへの確信を示唆している。一方、Zcash（ZEC）とHyperliquid（HYPE）は、それぞれプライバシーとDeFiへの賭けを表している。

このローテーションは、ビットコインが一晩で60,000ドルを一時的に突破した後、約61,000ドルまで回復し、この日1.3%下落した中で起きている。広範な市場下落により、Coinglassによると24時間で約30万8,000人のトレーダーが16億ドルの強制決済（ロスカット）を経験し、そのうち買いポジション（ロング）が12億1,000万ドルを占めた。ビットコイン単独では5億3,400万ドルのロスカット、イーサは4億2,300万ドルのロスカットを記録した。イーサは過去7日間で21.6%下落して1,575ドルとなり、ソラナは23.7%下落して63ドルとなった。

ビットコイン・ドミナンスが60%を恒久的に下回って推移する場合、通常は資本が最大の暗号資産から小型トークンへと移る、複数月にわたるアルトコイン・ラリーを示唆する。今の課題は、マクロ経済の背景——スワップ市場が年末までの利上げを織り込ませた強い米雇用統計——が、このローテーションを維持するのか、それとも頓挫させるのかである。

クジラのローテーション：プライバシー、AI、DeFiトークンを標的に

クジラのポートフォリオにある5つのトークンは、それぞれ異なるブロックチェーンカテゴリーに及んでいる。Zcashは、10.18%の日次下落後の約559ドルで取引されており、今週初めに44%の暴落を引き起こしたOrchardプライバシープールのバグ開示があったにもかかわらず、プライバシー重視のプロジェクトとして主導的地位を維持している。AIに特化したL1ブロックチェーンであるNEAR Protocolと、分散型AI推論に関連するトークンであるVVVは、暗号資産と人工知能の間のクロスオーバーの拡大を反映している。HyperliquidのHYPEは、最近の市場下落の大半でアウトパフォームしていたが、過去1週間で9.9%下落している。

大型株からセクター固有の銘柄への分散化は、より広範なトレンドを反映している。60%でのビットコイン・ドミナンスの拒否は、市場が資本フローがBTCよりもアルトコインを優遇する局面に入っていることを示唆しており、これは歴史的にアルトシーズン・ラリーと関連するパターンである。しかし、マクロ環境は依然として逆風である。米国のスポットビットコインETFは11営業日連続で34億5,000万ドルの純流出を記録し、一方でAnthropicの500億ドルの上場やSpaceXの750億ドルの公募などの破壊的なAI新規公開は、暗号資産から投機的な資本を引き続き奪っている。

もしドミナンスの拒否が持続すれば、アルトコインは今後数週間で大幅な資金流入を見る可能性がある。しかしグリーンスパン氏は、AIセンチメントの反転が暗号資産を二重に打撃する可能性があると警告した。「AIセンチメントにひびが入れば、ビットコインは二重の打撃を受ける可能性があります。まず、暗号資産から流動性が流出し、次に市場全体のリスクオフムーブメントによる影響です」と同氏は述べた。「底値がすでに打たれたと仮定するのは慎重であるべきです。」

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。