ブータン、738 BTC（約4480万ドル）を売却 — 国家準備金の引き出しが続く

ブータンのソブリン・ファンドに関連するウォレットは6月6日、738ビットコイン（約4480万ドル相当）を移動させ、数ヶ月にわたる国家管理準備金の引き出しを延長した。

オンチェーンアナリストが追跡したArkham Intelligenceのデータによると、これらの移転はブータン政府の商業・投資部門であるDruk Holding and Investmentsを通じて管理された。

6月6日の動きには364.984 BTCと188.558 BTCのトランシェが含まれており、24時間の累積流出額は6700万ドルを超えた。ブータンの保有量は過去12〜18ヶ月で約13,000 BTCから数千 BTC に減少し、2026年の処分見積額は2億ドルから2億3000万ドルに上る。

売却は、同国の長期的な開発の要となる旗艦特別経済区、ゲレプ・マインドフルネス・シティの資金調達ニーズに関連している。ブータンは現物価格への目に見える下落圧力を避けるため、店頭（OTC）チャネルを通じて売却をルーティングしてきたが、ビットコインが6万ドル付近で取引される中、着実な引き出しは精査の対象となっている。

これらの移転は、単一の大規模な清算ではなく、中規模のトランシェのパターンに従っており、反応的な売却ではなく調整されたトレジャリー計画を示唆している。以前のスナップショットでは、さまざまな規模で合計約1,095 BTCに及ぶ複数の外部送金が確認されている。

ビットコインは、米国の弱い雇用統計を受けて下落した後、6万ドル台を回復し、約5万9100ドルで取引された。アナリストのMichaël van de Poppe氏は、日足の相対力指数（RSI）がCOVID-19ショック以来の最低水準に達したと指摘したが、さらなる downside の余地がある可能性もあると述べた。サポートレベルは5万5000ドルから5万4000ドルの間に特定され、Polymarketのトレーダーは5万5000ドルへの値動きの確率を82%と見積もっている。

国家売却のコンテクスト

ブータンの引き出しは、機関投資家のビットコインポジションが急激な乖離を示す中で行われている。ヘッジファンドは第1四半期にスポットETF保有から31,400 BTCを売却し、39%削減したと、CoinSharesの13F提出書類分析は示している。銀行はその逆で、7,800 BTCを追加してポジションを2倍以上に増やし、JPモルガンは約3,000 BTC、ウェルズ・ファーゴは約4,000 BTCを追加した。

米国スポットビットコインETFのプロ投資家全体の保有量は、四半期中に313,000 BTCから261,000 BTCへと17%減少した。ドルベースでは、価値は35%減の178億ドルとなり、同期間のビットコインの22%の価格下落を部分的に反映している。

ブータンにとっての未解決の問いは、政府がどこまで準備金を削減する意向かである。流出ペースが続けば、同国のソブリン・ビットコイン実験は蓄積から展開へと移行し、採掘されたビットコインを、同国が先駆者となった市場を混乱させることなくインフラ資金に転換することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。