BASF、塗料事業を77億ユーロで売却、40%の株式を保持

BASFは6月30日、塗料事業をカーライルに77億ユーロで売却完了し、新設されたSurventisの40%株を保持した。ドイツ化学大手は中核事業への集中を一段と強化する。

「今回の売却完了は、当社の『Winning Ways』戦略の実行における重要なマイルストーンである。40%の所有権を維持することで、塗料事業の将来の価値創造に引き続き参画することが可能となる」とBASFグループ経営執行委員会会長のマルティン・ブルーダミュラー博士は述べた。

BASFはクロージング時に約58億ユーロの税引前現金収入を得た。2025年10月の建築用塗料事業売却と合わせ、旧塗料部門の企業価値は87億ユーロとなり、2024年の特別項目控除前EBITDAの約13倍の倍率に相当する。SurventisはBASFの自動車OEM塗料、自動車補修用塗料、表面処理事業で構成される。

本取引は株主価値を大幅に解放すると同時に、少数株主持分を通じた上昇余地をBASFに残すものだ。売却益は非継続事業からの収益として認識され、グループ純利益および1株当たり利益を押し上げる。BASFは今月より、Surventisの40%保有分を持分法で計上する。

塗料分野ではM&Aが活発化している。コベストロは7月1日、タイと米国にある旧VencorexのHDI誘導体プラント2カ所の買収を完了し、高級塗料・接着剤向けポリウレタンサプライチェーンを拡大した。Surventisもこの市場で競合することになる。

カーライルにとって、本買収はスペシャルティケミカル分野での最大級の投資の一つとなり、同プライベートエクイティ企業に自動車および産業エンド市場にわたる深い関係性を持つ事業の支配権をもたらす。一方BASFは、Winning Waysプログラムのもと、中核戦略分野へリソースを振り向ける。58億ユーロの資金注入により、自社株買い、負債削減、あるいは残存事業へのさらなる投資のための柔軟性が生まれる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。