百度（バイドゥ）、AI展開を加速：コストを94％削減した新モデルと147億ドルのチップ事業IPO

(P1: テーマ) 百度（Baidu Inc.）は、業界他社と比較して事前学習コストを94％削減しながら、業界トップクラスの性能を実現した次世代AIモデル「文心（Wenxin）5.1」を発表しました。この発表は、同社のAIチップ部門である昆侖芯（Kunlunxin）が、少なくとも147億ドルの評価額を目標に上海と香港での重複上場を進めている中で行われました。

(P2: 権威) MarketWatchのレポートによると、「かつてアリババ・グループやテンセント・ホールディングスと並んで中国最大のテクノロジー巨人の一つと見なされていた百度は、中核である広告事業の成長鈍化に伴い、収益と利益の両面で圧力に直面している」とのことです。同社によるチップ開発、AI、自動運転技術への多額の投資は、新たな成長エンジンの模索を象徴しています。

(P3: 詳細) 文心 5.1モデルは、独自の「多次元弾性事前学習」技術を利用しており、百度はこれが劇的なコスト削減に寄与したとしています。大規模言語モデルの評価ベンチマークであるLMArenaにおいて、文心 5.1は1223点を獲得し、中国のモデルで1位、世界で4位にランクされました。同社は、そのエージェント能力がDeepSeek-V4-Proを上回り、クリエイティブ・ライティング能力はGoogleのGemini 3.1 Proに匹敵すると述べています。

(P4: 要旨) AIソフトウェアのコストを押し下げると同時に、AIハードウェアの価値を解き放つというこの二段構えの進展は、激しい競争とレガシー事業の減速に対する百度の回答です。第2四半期後半から第3四半期初めに見込まれる昆侖芯のIPOで調達される資金は、アリババやテンセントといった国内ライバルとの高コストな戦いを支え、海外製チップへの依存度を低減させることになります。投資家にとって、この戦略は百度を単なるインターネット広告企業ではなく、バリュエーションを再考すべき垂直統合型のAI大国として提示しています。

昆侖芯の上場への道のり

百度のチップ部門である昆侖芯は、2021年に独立企業となり、現在は親会社の最も価値のある資産の一つと見なされています。4月29日には、中国国際金融（CICC）とともに上海証券取引所の科創板（STAR Market）への上場に向けた指導プロセスを開始し、香港での別途のIPO申請を補完しました。

上場への動きは、ムーアスレッズ（Moore Threads）やミニマックス（Minimax）を含む中国のAI企業が、人工知能に対する投資家の熱狂を捉えようとする大きな潮流の一部です。野村證券のアナリストは、中国全土の企業がAIサービスを展開する中でAI推論チップの需要が急増し、昆侖芯の収益は2026年までに66億元（約9億1,000万ドル）に達すると予測しています。

垂直統合への大きな賭け

より効率的なAIモデルのデビューと、専用チップ部門のIPOを同時に行うことは、テクノロジーセクターにおける生存と成長のための重要な戦略を際立たせています。「脳」（文心）と「筋肉」（昆侖芯チップ）の両方を開発することで、百度は強力で自己強化的なエコシステムの構築を目指しています。文心 5.1のようなコスト効率の高いモデルはより幅広い普及を促し、それがひいては、それを効率的に動作させるために設計された専用の昆侖芯チップに対する需要をさらに創出することになります。

この戦略は、チップ市場におけるエヌビディア（Nvidia）のようなプレーヤーの支配に直接挑戦し、中国企業に対して包括的な国産の代替案を提供することを目指しています。成功すれば、百度自体の運用コストが削減され、地政学的なサプライチェーンのリスクから絶縁され、主要な新しい収益源が確立されることになり、検索エンジンの巨人からコア技術プロバイダーへと投資の前提が根本的に塗り替えられることになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。