米イラン和平への期待でリスク資産に買い、豪ドルは0.6%上昇

米イラン和平合意の可能性に関する報道を受けて世界市場のリスクプレミアムが低下し、豪ドルは対ドルで0.6%上昇、日本円も値を上げた。

コモンウェルス銀行（CBA）のグローバル経済・市場リサーチチームは調査リポートの中で、「トランプ大統領が米イラン戦争の解決が近いと発表したため、週明けの米ドルは軟調となった」と述べた。重要拠点であるホルムズ海峡の再開につながる可能性のある合意は、原油価格の下落とインフレリスクの低減を市場に織り込ませ、リスクに敏感な通貨の追い風となっている。

LSEGのデータによると、ドル指数（DXY）は99.27まで低下し、豪ドルは0.7166ドルまで上昇した。ドルは対円でも0.2%下落し158.85円となった。これらの動きは、イランのメディアが停戦案が完了したと報じたことを受けたものだが、公式な確認はまだ取れていない。

ペパーストーン・グループのリサーチ責任者、クリス・ウェストン氏は「市場は具体的な進展に対して非常に忍耐強くなるよう条件付けられているが、合意に至るというベースケースは揺るぎない」と語る。市場にとっての主な争点は、世界の石油・ガス流動の約20%を担うホルムズ海峡の再開時期だ。再開されれば原油価格が大幅に下落し、中央銀行が金融引き締めを検討する要因となっていたインフレ圧力が緩和される可能性が高い。

原油価格と市場心理

米イラン合意の見通しは、すでに商品市場に波紋を広げている。原油価格は主要な変動要因となっており、供給増の可能性が原油先物の重石となっている。合意が確定し、ホルムズ海峡が完全に再開されれば、原油価格は下落し、市場のリスクオン姿勢を強めるだろう。これは豪ドルや韓国ウォンのようなハイベータ通貨にとってプラスとなる一方、安全資産としての需要が減退する米ドルにはマイナスに働く可能性がある。

しかし、一部のアナリストは慎重な姿勢を崩していない。ウエストパック銀行のFX戦略責任者、リチャード・フラヌロビッチ氏は「現時点では、豪ドルが0.7200ドルの水準を突破するには、署名された枠組みやホルムズ海峡の正式な再開発表など、具体的な何かが必要だ」と指摘する。海路再開の明確なスケジュールの欠如や、継続する核交渉の複雑さが、リスクプレミアムの一部を維持させている。

地域通貨の反応

アジアでは、ポジティブなセンチメントが広く見られた。韓国ウォンは対ドルで0.7%上昇し、1,509.75ウォンで取引された。台湾ドルやその他の地域通貨も上昇した。リスク許容度の改善は、エネルギー輸入への依存度が高く、中東紛争によるインフレの影響に苦しんできたアジア諸国にとって歓迎すべき緩和材料だ。

エネルギーの純輸入国である日本にとって、原油価格の持続的な下落は大きな経済的プラスとなる。日本銀行は依然として6月に短期政策金利を1.0%に引き上げると予想されているが、エネルギー価格の下落は、今後数ヶ月の中銀の判断に柔軟性をもたらす可能性がある。円の強さは、広範な米ドル安と、低原油価格環境における日本経済の見通し改善の両方を反映している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。