アジアのハイテク株急落、1.8兆ドル消失—AI相場が壁に直面

アジア株式市場はここ数月で最悪のセッションを経験、白熱したAI主導の上昇相場が崩れ、世界市場から1.8兆ドルが消失した。

アジア株は月曜日に急落。韓国のKOSPIは8%超下落、日本の日経225は4.1%下落の63,886.04で取引を終えた。米国の予想を上回る雇用統計が連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測をあおり、ハイテク株の急落を引き起こした。

「この動きは長期的なAIストーリーの再評価というよりも、ポジショニングとモメンタムの巻き戻しのように見える」と、ルツェルン・アセット・マネジメント・シンガポールの投資責任者マーク・ベラン氏は述べた。「韓国のハイテク銘柄は世界的に最も好調なパフォーマンスを示しており、機関投資家の保有も厚かった。そのため、雇用統計後に金利見通しが変化した際、自然な流動性の供給源となった。」

ハイテク株中心のナスダック総合指数は金曜日に4.2%下落、S&P500種指数を2.6%押し下げ、9週間続いた上昇トレンドに終止符を打った。UOBのメモによると、この売り浴びせによりS&P500の時価総額は約1.8兆ドル消失した。アジアでは半導体メーカーが最も大きな打撃を受けた。サムスン電子は9%下落、SKハイニックスは6%下落、ソフトバンクグループは7%超下落した。台北の主要株価指数は5%超下落。香港のハンセン指数は1.5%下落の24,591.60、上海総合指数は1%下落の3,987.33で取引を終えた。

投資家にとっての課題は、これが9週間の上昇相場における健全な調整なのか、それともより深い下落の始まりなのかを見極めることだ。今週は、水曜日に米国の消費者物価指数（CPI）データの発表、カナダと欧州の中央銀行会合、そしてスペースXの新規上場が控えており、これらのイベントがAI取引の再開あるいはより根本的な再評価の分岐点となる可能性がある。

ソシエテ・ジェネラル香港のアジア株式ストラテジー責任者フランク・ベンジムラ氏によると、この売りはレバレッジドETFとモメンタム主導のポジショニングによって増幅された。「好調な利益モメンタムに疑問の兆しが見え始めると、市場は非常に神経質になる」と同氏は述べた。KOSPIの下落は深刻で、一時は8.8%下落し、20分間の取引停止が発動された。

この急落の引き金となったのは金曜日の米雇用統計であり、5月の非農業部門雇用者数が市場予想の2倍以上となり、過去のデータも上方修正された。2年物国債利回りは11ベーシスポイント以上上昇して4.1782%となり、トレーダーらは年内の利上げ確率をより大きく織り込んだ。ドルは160円を突破して上昇し、アジア通貨と輸出関連株に圧力を加えた。

地政学的緊張がさらなる圧力に

中東での新たな敵対行為がリスク回避ムードをさらに強めた。イスラエルによるベイルート攻撃を受け、イランがイスラエル目標に向けてミサイルを発射。ブレント原油は3.4%上昇し、1バレル＝96.24ドルとなった。OPEC+は日曜日、4回連続の増産に合意したが、供給対応は原油価格の急騰を和らげるには至らなかった。「市場のレジームは、穏やかなインフレと利下げから、潜在的な過熱により長期金利の上昇、短期金利の上昇経路、そしてタイトな流動性へとシフトした可能性がある」と、バンテージ・ポイント・アセット・マネジメント・シンガポールの最高投資責任者ニック・フェレス氏は述べた。

ハイテク株の急落は株式市場を超えて波及した。ビットコインは金曜日に2024年10月以来初めて6万ドルを下回った後、月曜日には約6万3000ドルまで回復した。暗号資産（仮想通貨）のビットコインは、先週約16%下落し、2022年末のFTX破綻以来最大の週間下落を記録した。

アジア市場にとって、米国の実質金利上昇、ドル高、原油高の組み合わせは厳しい環境を作り出している。キャピタル・エコノミクスのアジア太平洋市場責任者トーマス・マシューズ氏は、先週末のブロードコムの低調な決算を受けて、AI取引を巡る投資家の不安が再燃したと指摘した。「大局的に見れば、半導体企業は依然として多額の利益を上げており、広範な経済も強い。これは通常、持続的な下落の背景にはならない」と同氏は述べた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。