Arm、市場シェア9割超のチップ支配を巡り米当局の独占禁止法調査に直面

米連邦規制当局は、チップ設計大手のArmホールディングスに対し、スマートフォン向けプロセッサにおけるほぼ独占的な地位を不当に利用し、サーバー向けチップ市場への参入に際して競争を阻害していないかを確認するための反トラスト法（独占禁止法）調査を開始した。米連邦取引委員会（FTC）は、Armが競合他社による同社の基幹アーキテクチャへのアクセスを不当に制限しているかどうかを精査している。この動きは、同社が最近独自のデータセンター用CPUを投入したことに続くもので、2029年までに同社が保持すると予測されるカスタムAIプロセッサ市場の9割以上のシェアに影響を与える可能性がある。

ブルームバーグは関係者の話を引用し、「Armがデータセンターに特化した独自のAGI CPUを投入したことを受けて、この動きが始まった。これは、チップ設計を他社にライセンス供与することに注力してきたこれまでの同社のビジネスモデルからの大きな転換である」と報じている。

この調査により、Armはライセンス供与の慣行や拡大戦略に関連する内部文書の保存を義務付けられている。調査の焦点は、Armが純粋な知的財産（IP）ライセンサーとしてチップ業界の「スイス（中立国）」のような役割を果たしてきた立場から、垂直統合型のチップメーカーへと転換した点にある。この転換は、3月にAIデータセンター向けの新型CPUを発表したことで浮き彫りとなり、同社のアーキテクチャをライセンスして独自のサーバー製品を構築しているエヌビディアやAMDといった主要顧客と直接競合することになった。

この調査は、IPO以来株価を牽引してきたArmのビジネスモデルに大きな不確実性をもたらしている。投資家にとっての核心的なリスクは、規制当局がArmのライセンス条件の変更を強制したり、最悪の場合、IP事業と新設のチップ設計部門の分離を求めたりする可能性があることだ。この調査は、Armの顧客でありながら現在は競合相手となった企業からの苦情によって引き起こされたと報じられており、これらの企業はArmが自社の内部チームに最良の設計への優先的なアクセス権を与え、ライセンシーには質の低い代替案しか残さないことを懸念している。

クアルコムとの訴訟が予見させた規制の監視

Armの規制上のトラブルは、唐突に始まったわけではない。世界最大のスマートフォン向けチップメーカーであるクアルコムとの長年の関係は、2022年にArmが同社を提訴したことで公に決裂した。Armは、クアルコムによるチップ新興企業ニュービア（Nuvia）の買収によってニュービアのアーキテクチャ・ライセンスが継承されることはないと主張したが、最終的に敗訴した。この法廷闘争の後、クアルコムは米国、欧州、韓国の規制当局に働きかけ、グローバルな反トラスト・キャンペーンを開始した。このキャンペーンはArmが市場での支配的地位を乱用していると主張するもので、近年、韓国の公正取引委員会によるArmソウル事務所への立ち入り調査を招く結果となった。

モバイルの支配からAIへの野望へ

Armのアーキテクチャはモバイル・コンピューティング市場における議論の余地のない標準であり、アップル、サムスン、メディアテック、クアルコムによって、ほぼすべてのスマートフォンで使用されている。インテルやAMDのx86アーキテクチャは依然として伝統的なデスクトップ分野でリードしているが、アップルの「Apple Silicon」やクアルコムの「Snapdragon X」シリーズなどのArmベースのチップが急速にシェアを伸ばしている。しかし、最も重要な戦場はAIデータセンターである。アナリストは、2029年までにカスタムAIアクセラレータの90%以上がArm技術を使用して構築されると予測している。独自のサーバー・プロセッサを投入することで、Armはこの収益性の高い市場に直接参入しようとしており、この動きは同社の最大のパートナー、そして規制当局を強く警戒させている。FTCにとっての核心的な問いは、ある企業が同一業界において、基盤となるサプライヤーと直接の競合相手の両方の役割を公正に果たせるかどうかである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。