Apple、CXMTのDRAMチップをテスト——中国DRAMメーカー、世界シェア15%を目標

Appleは、中国市場向けに販売される端末向けとして、中国国有系の長鑫存儲技術（CXMT）が製造するDRAMチップのテストを開始した。この動きは、世界のメモリー産業（規模800億ドル）に変革をもたらす可能性がある。

Apple Inc.は、中国市場で販売される端末向けに、中国のCXMTが製造するDRAMチップのテストを実施していると、フィナンシャル・タイムズが報じた。国有系の同チップメーカーの急速な台頭は、世界のメモリー業界の勢力図を塗り替える可能性を秘めている。

「Appleは商業製品への採用を決定したわけではなく、CXMTのDRAM技術を評価している段階だ」と、関係者がフィナンシャル・タイムズに語った。

CXMTは政府系スタートアップから、世界第4位のDRAMメーカーへと成長した。上位にはサムスン電子、SKハイニックス、マイクロン・テクノロジーが位置する。同社は昨年、世界のDRAMウェーハ生産能力の約11％を占め、合肥、上海、北京での施設拡張に伴い、2028年までに約15％に達する見通しだ。

ブルームバーグによると、今回の評価は、Appleが中国専用製品向けにCXMTおよび長江存儲科技（YMTC）のチップ使用について米国政府の承認を求めている動きと並行して進められている。CXMTは国内IPOを準備しており、アナリストは同社の評価額が最大3兆元（約4120億ドル）に達する可能性があると指摘している。調達資金は、AIアクセラレーターに不可欠な次世代DRAMおよび広帯域メモリー（HBM）の開発に充てられる予定だ。

CXMTの台頭がDRAM市場を変革

同中国チップメーカーの拡大は、中国の電気自動車および太陽光パネル産業で見られた急速な能力増強を反映しており、供給過剰が世界のメモリー価格に圧力をかける可能性があるとの懸念がアナリストの間で高まっている。CXMTの合肥、上海、北京における追加生産ラインは、向こう2年間でウェーハ生産能力を大幅に増強すると見込まれており、過去10年間に市場の約95％を支配してきた既存3社のDRAMサプライヤーとの競争を激化させる。

業界アナリストは、中国の半導体製造への継続的な投資が、電気自動車や太陽光パネルといったセクターでこれまでに見られた急速な拡大を再現する可能性があると警告している。生産がさらに加速すれば、DRAMチップの供給増加が世界のメモリー価格に下落圧力をかけ、既存のチップメーカーとの競争を激化させる可能性がある。

Appleのサプライチェーン戦略

AppleのCXMTおよびYMTCへの関心は、深刻なメモリー供給逼迫の中で生じている。これにより同社は、MacBook、iMac、iPad、Mac mini、Mac Studio、Apple TV、HomePodの価格を、一部のMacモデルでは最大1000ドル値上げせざるを得なくなったと、これまでの報道で伝えられている。中国のサプライヤーに分散化することで、サムスンやマイクロンからのDRAMおよびNAND供給を米国市場向け端末に振り向ける一方、Appleは中国事業向けに低コストのメモリーを確保できる可能性がある。

ブルームバーグによると、Appleのティム・クック最高経営責任者（CEO）はこの提案について、米国政府高官と協議を行った。同社は中国のメモリーチップを中国国内で販売される端末にのみ使用する方針であり、これにより国家安全保障上の懸念に対処しつつ、供給基盤の多様化を図る設計となっている。

しかし、CXMTとYMTCはいずれもフル生産状態で稼働しており、中国国内企業からの需要に応えるのに苦戦している。このため、Apple向けに大規模供給が可能かどうか疑問視する声も上がっている。また、中国政府が希少なメモリーチップの外国企業向け輸出を制限する可能性もあると、関係筋が明らかにしている。

投資への示唆

投資家にとって、このストーリーは相反するシグナルを発している。CXMTのIPO——今 decade で中国最大級となる可能性がある——は、800億ドル市場で意味のあるシェアを獲得し得るDRAMサプライヤーへのエクスポージャーを公開市場に提供することになる。サムスン電子とSKハイニックスの株価は、CXMTの生産能力拡大がコモディティDRAMの価格低下につながれば逆風に直面する可能性がある。ただし、両韓国メーカーは、NvidiaのAIアクセラレーターに使用される広帯域メモリー（HBM）において技術的優位性を維持している。Appleが第3のDRAM調達先を確保できれば、サムスンやマイクロンへの依存度が低下し、今後の調達交渉における交渉力を強化できる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。