値上げでアップルが6%下落、ディップ買いを巡り投資家の見解割れる

MacとiPadの価格を最大25%引き上げたアップルの6%急落を受け、ウォール街はディップ買いに動く派と需要の明確化を待つ派に二分されている。

ナスダック100は0.75%上昇し29,440で取引を終えた一方、アップルは9月来で最大の下落率となる6.2%の急落となった。CEOのティム・クック氏が「百年に一度の洪水」と呼んだメモリーコスト高騰を補うため、MacとiPadの価格を最大25%引き上げたことが背景にある。

「アップルは市場のどの企業よりも強力な価格決定力を持っており、今回の値下がりは長期投資家にとって魅力的な参入ポイントを生み出している」と、ウェドブッシュ証券のマネージング・ディレクター、ダン・アイヴス氏は述べた。同氏は今回の下落を通じてアウトパフォーム評価を維持している。

アップルの売りは他のコンシューマー・テクノロジー銘柄にも波及し、マイクロソフトは3.5%下落、デルは6%下落した。半面、メモリーチップメーカーは逆方向に急騰。マイクロンは第2四半期決算で前年同期比4倍の415億ドルの売上高を報告し16.3%急伸、サンディスクは19.5%上昇した。この二極化は、AIインフラ構築の連鎖効果——デバイスメーカーにとっての部品コスト上昇と、チップサプライヤーへの恩恵——に市場が戸惑っている様子を映し出している。

投資家の最大の関心事は、アップルの値上げが需要を圧殺することなく維持されるかどうかだ。新学期シーズンに向けてMacとiPadの販売が堅調に推移すれば、価格決定力の強さを示す根拠となる。逆に弱含めば、ディップ買いの論拠は崩れる。7月下旬に予定されるアップルの次回決算発表が、最初の真の試金石となるだろう。

売上高は1110億ドルに達し、利益率も拡大

アップルの2026年度第2四半期決算は、利益率の拡大と過去最高のキャッシュ創出を示す内容だった。売上高は1111億8000万ドルと前年同期比16.6%増加、希薄化後EPSは2.01ドルとコンセンサス予想の1.94ドルを上回り、8四半期連続の利益上振れとなった。サービス収入は過去最高の309億8000万ドルに達し、売上総利益は22.1%増加。売上高の伸びを上回る利益率の改善は、製品ラインアップ全体での価格決定力を示している。取締役会は新たに1000億ドルの自社株買いを承認し、配当は4%増の1株当たり0.27ドルとした。

テクニカルサポートとウォール街の楽観論が交錯

株価は4月の安値付近でサポートを見いだし、269ドル前後にある上昇中の200日移動平均線と一致した。6月24日時点の14日相対力指数（RSI）は45.84と、アップルは売られ過ぎではなく中立圏にある。ポリマーケットのトレーダーは、アップルが今週末に270ドル以上で終了する確率を93.6%と予想する一方、280ドル超えで終了する確率は45%にとどまっており、短期的な上値余地に対する見方は依然としてまちまちであることを示唆している。

ウォール街は総じて強気姿勢を維持している。アナリストのコンセンサス目標株価は314.42ドルで、買い推奨30、中立15、売り推奨3となっている。しかし、会長のアーサー・D・レビンソン氏は5月中に27万株超を売却しており、最近のインサイダー取引は売りに偏っている。ただし、その多くは定期的な権利確定や事前計画に基づく取引計画に関連しているとみられる。

アップルの重しにもかかわらず、市場全体は底堅さを示した。S&P500は7,357.50と0.1%未満の小幅安、ダウ工業株30種平均は0.14%上昇し51,920.62となった。アップルの下落とナスダックの上昇の乖離は、売りがコンシューマー・ハードウェア銘柄に集中し、半導体やAIインフラ株がアップルからの資金流出を吸収している様子を浮き彫りにしている。

クックCEOは、メモリーとストレージコストに関する供給環境を「百年に一度の洪水」と表現。AIデータセンターの需要が部品価格を急騰させていると説明した。アップルは事前に、Mac価格を15〜20%、iPad価格を15〜25%引き上げると発表しており、対象SKUでは100〜300ドルの値上げ幅となっている。iPhone、Apple Watch、AirPodsの価格は据え置かれたが、同社はさらなる調整の可能性を示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。