アンソロピックのチップ計画で半導体株が4.3％売られる

アンソロピックによる独自AIチップ開発の初期段階の取り組みと、サムスン電子を製造パートナー候補とする協議が、米国および欧州市場で半導体株の幅広い売りを誘発した。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は4.3％下落し、ナスダック100は米雇用統計が予想を下回ったことで一時上昇したものの、その後マイナスに転じた。

同プロジェクトはまだ初期段階にあり、詳細な設計や製造作業は開始されていないと、アンソロピックはThe Informationに語った。同社は、アマゾンのTrainiumチップ、グーグルのテンソル・プロセッシング・ユニット（TPU）、エヌビディアのグラフィックス・プロセッサー（GPU）が、引き続き同社のコンピューティング戦略の中核をなすと述べている。

アンソロピックは、サムスンの2ナノメートル製造プロセス（1平方ミリメートル当たりのトランジスタ数を増やし、ワット当たりの性能を向上させる）と、同韓国企業の先端パッケージング施設の採用を検討していると、The Informationは報じている。同社は最近、OpenAIのカスタムチップチームの初期メンバーであったクライヴ・チャンを採用し、意図的なエンジニアリング体制の強化を進めている。この動きは、OpenAIがブロードコムに委託して初のカスタム推論チップ「Jalapeño」を設計し、先月発表した戦略を反映したものだ。

売りの影響はメモリーメーカーで最も顕著だった。サンディスクは12％急落、ウエスタンデジタルは7.5％下落、マイクロン・テクノロジーは4.3％下落した。AMDは3.9％下落、インテルは2.9％下落、エヌビディアは1.3％下落した。欧州の半導体株も下落し、ASML、ASMインターナショナル、BEセミコンダクター・インダストリーズはいずれも3％超下落、ノキアは4.1％下落した。

AI研究所が自社シリコンを開発する理由

アンソロピックのこの動きは、グーグル、アマゾン、メタ、マイクロソフトが採用してきた戦略に沿ったものであり、これらの企業はいずれもサードパーティのサプライヤーへの依存を減らすために独自のシリコンを開発してきた。競合の動きにもかかわらず、エヌビディアは地歩を失っていない。The Information独自の推計によれば、同社のAIチップ市場シェアは74％で、推論チップ競争が始まる前よりも高い水準にある。

サムスンのファウンドリー事業にとって、アンソロピックのような有力なAI顧客を獲得することは大きな勝利となる。韓国企業は、TSMCのN2ノードと比較して先端プロセスの歩留まりに苦戦しており、アナリストは繰り返しこの点を懸念事項として指摘してきた。グーグルは別途、将来のTPUの一部にサムスンの採用を検討しているとThe Informationは報じており、これが確定すれば、サムスンの受託製造事業にとってさらなる勝利となる。

投資への影響

今回の売りは、AIチップサプライチェーンの競争力学を市場が見直していることを反映している。エヌビディア株はこのニュースで1.3％下落した。OpenAIからカスタムチップ設計の収益を得ているブロードコムと台湾積体電路製造（TSMC）はともにこの日の取引で上昇しており、投資家は競合リスクを遠い先のものと見なしているようだ。

より広範な意味合いとして、より多くのAI研究所がチップ設計を内製化するにつれ、既存の半導体メーカーの価格決定力と数量コミットメントは長期的な脅威に直面することになる。サムスン、SKハイニックス、マイクロンはいずれも5月に実施されたアンソロピックの650億ドルの資金調達ラウンドに参加しており、このAI企業は自らが今まさに破壊しようとしているメモリーチップ業界との深い結びつきを持っている。投資家にとっての重要な問いは、エヌビディアの74％の市場シェアが、自社の顧客から発生するカスタムシリコンの波に耐えられるかどうかである。この力学が実際に作用するまでには数年を要する可能性があるが、すでに株価を動かし始めている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。