Anthropic Fable 5がAIランキングで首位、米中AI格差は13%に拡大

AnthropicのFable 5とMythos 5がグローバルAIモデル知能ランキングで首位を獲得し、米中間のAI能力格差は8%から13%に拡大した。これはコンピューティングリソースの格差が深刻化しているためだと、ジェフリーズのレポートは指摘している。

「コンピューティングリソースの格差は、米国のAI研究所がNVIDIAのBlackwellシリーズを含む最先端AIチップに幅広くアクセスできることに起因する」とジェフリーズのアナリストはノートで述べた。同証券は、NVIDIAが2026年下半期に次世代Rubinチップの出荷を準備していることから、知能格差はさらに拡大する可能性があると指摘した。

6月9日に発表され、米国商務省の指示から3日以内に全世界で提供が停止されたFable 5は、競合他社がモデル抽出を通じてその性能を再現するのを防ぐためのアンチ蒸留機能を備えている。この技術は米国の輸出規制下に置かれており、中国のオープンソースモデルが蒸留（小規模モデルが大規模モデルの出力から学習する手法）によって格差を縮めることを困難にしている。

このランキング変動は、AnthropicがFable 5のAPI価格を前世代のOpus 4.8と比較して2倍に引き上げたことを受けてのものだ。3月から6月にかけて、米国の平均API価格は89%上昇したが、これはハードウェアコストの上昇が一因である。中国では、MINIMAX-Wが33%の値下げを行ったことを受け、6月のAPI価格は前月比2%低下。ジェフリーズが中国のAIラボの「最大の懸念事項」と呼ぶ価格圧縮のトレンドが続いている。

拡大するコンピューティング格差

コンピューティングリソースの格差は構造的なものである。米国のAIラボはNVIDIAのBlackwellアーキテクチャへの優先的なアクセス権を有する一方、中国企業はHuaweiの「Logic Folding」技術に依存して国内代替品を開発しており、コストが高くなる可能性がある。一部の中国AIモデルは海外でNVIDIAチップを使用してトレーニングされているものの、中国企業がアクセス可能な最先端の米国AIチップの数は、米国企業に比べて大幅に少ない状態が続くと予想される。

メモリコストは急上昇しており、ハードウェア費用の課題をさらに悪化させている。ジェフリーズは、AIへの投資で許容可能なリターンを得るためには、トークン消費が急増し続ける中でAPI価格を引き上げる必要があり、中国のAIラボ間の価格競争は持続不可能だと指摘した。

米国政府がFable 5とMythos 5の提供を停止した決定 — サイバーセキュリティ上の悪用を可能にする可能性のある脱獄（ジェイルブレイク）脆弱性を理由として — は、さらなる不確実性をもたらしている。Anthropicは「限定的な潜在的な脱獄の可能性が、数億人が使用する商用モデルを回収する理由になるべきではない」とし、同じ基準を業界全体に適用すれば「すべてのフロンティアモデルプロバイダーによる新モデルの展開がほぼ完全に停止する」と警告した。

投資家にとっての意味

格差拡大にもかかわらず、ジェフリーズは中国のAIモデルの現在のパフォーマンスは商業化に十分であると考えている。より大きなリスクはマージン圧縮である。米国のAPI価格はハードウェアコストを反映して上昇している一方、中国のラボは価格で競争しており、設備投資要件が高まる中で収益性を圧迫している。

NVIDIAは、米国のラボがBlackwellおよびRubinの展開を拡大するにつれて、コンピューティング格差から恩恵を受ける立場にある。同社のデータセンター売上高は直近四半期に308億ドルに達したが、米中のAI競争がプレミアムチップへの需要を加速させる中で、さらなる上昇の可能性がある。中国のAIインフラ関連銘柄はより厳しい見通しに直面しており、ハードウェアコストの上昇とAPI価格の低下がマージンを圧迫しており、ジェフリーズはこれを「不健全」と評している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。