アングロ・アメリカン目標株価を4500ペンスに引き上げ、テック・リソーシズとの銅鉱業合併を評価

ドイツ銀行はアングロ・アメリカンPLCの目標株価を従来の3800ペンスから4500ペンスに引き上げ、買い推奨を継続した。テック・リソーシズとの変革的な合併により、世界最高の上場銅企業が誕生するとの見方を示した。

「本合併により、完了時点で世界最高の上場銅企業が誕生する」とドイツ銀行はリポートで述べ、取引の完了は2026年末と想定している。

修正後の目標株価には、2020年代終わりまでの数量増加が見込まれている。さらに強気シナリオとして5000ペンス超は、銅価格が現在のスポット水準であるトン当たり約14,000ドルに近い水準にあり、かつ targeted な合併シナジーが完全に実現することを前提としていると同行は述べた。

アングロ・アメリカンとテックの両社は、ポートフォリオの簡素化や執行上の課題など、複数回にわたる複雑な事業運営の歴史を抱えている。一貫性と信頼性のある実績を構築することが、合併後の企業グループのバリュエーション倍率を世界の銅同業他社の上限域へと押し上げる重要な要素になるとドイツ銀行は指摘した。

同社の分析には、合併後の事業体と世界の銅同業他社との詳細なベンチマーキングが含まれている。合併後の企業は、生産量で世界最大の純粋な上場銅生産企業となり、供給制約と電化に伴う需要増加が価格を押し上げている銅市場において、比類なき規模を獲得することになる。

今回の目標株価引き上げは、エネルギー移行に不可欠な金属である銅において、本合併が大きな価値を解放するとのドイツ銀行の確信を示している。投資家は規制当局の承認と、2026年末までに予定される取引完了を見守ることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。