アンフェノールの防衛部門売上高が44%急増、軍事支出の加速を背景に

アンフェノール・コーポレーションの防衛部門売上高は第1四半期に前年同期比44%急増した。世界的な軍事支出の増加が、ミサイル防衛、レーダーシステム、安全な通信における相互接続ソリューションへの需要を押し上げた。

同社によると、防衛セグメントは同期間の総売上高の8%を占め、Trexon買収の貢献を除いた有機的成長率は25%だった。幅広い基盤での好調は複数の防衛用途と地域にわたり、アンフェノールが世界的な軍事近代化プログラムへのエクスポージャーを拡大していることを浮き彫りにした。

第1四半期の調整後営業利益率は前年同期比380ベーシスポイント拡大し27.3%に達し、強力な営業レバレッジと高マージン収益に支えられた。受注額は過去最高の94億ドルに達し、前年同期比78%増加、受注残比率は1.24となった。同社はまた、原材料費の上昇とAI関連需要の急増を理由に、6月15日付で一部製品の価格を5%引き上げると発表した。

防衛分野の機会は従来の請負業者にとどまらない。アンフェノールはTrexonなどの買収を通じてポートフォリオを拡大しており、Trexonは航空宇宙・防衛用途向けの特殊ワイヤー、ケーブル、相互接続ソリューションを追加した。同社は現在、既存の大手防衛請負企業だけでなく、新興の防衛技術プロバイダーの成長にも対応している。同社によると、第2四半期の防衛売上高は前期比で一桁台後半の上昇が見込まれている。

防衛エレクトロニクス分野で競争激化

アンフェノールは防衛相互接続市場において、TEコネクティビティやベル・フューズとの競争激化に直面している。TEコネクティビティの航空宇宙・防衛・海洋セグメントは第2四半期に5%の有機的成長を記録し、ベル・フューズの航空宇宙・防衛・ラグドソリューション部門は第1四半期に20.1%の売上高増加を報告した。

アンフェノールの幅広い事業多角化が緩衝材となっている。同社は自動車、産業、商業航空、モバイル機器、データ通信の各セクターにわたり収益を上げており、AIインフラが主要な需要牽引役として浮上している。コムスコープのCCS事業を105億ドルで買収したことで、光ファイバーおよび高速相互接続機能が拡大し、銅線、電力、光ネットワーク全体にわたるエンドツーエンドの接続性を提供する能力が強化された。

バリュエーションは成長プレミアムを反映

アンフェノール株は過去1年間で64.7%上昇し、コンピューター・テクノロジーセクター全体の42.6%の上昇をアウトパフォームした。同株は予想PER29.99倍で取引されており、5年中央値の29.19倍および業界平均の28.12倍を上回っている。比較対象として、TEコネクティビティは予想PER17.25倍、ベルデンは12.73倍で取引されている。

このプレミアムは、AIインフラ、防衛、次世代接続性におけるアンフェノールのポジショニングに対する投資家の信頼を反映している。同社は過去4四半期連続で利益予想を上回り、平均14.1%のサプライズを記録した。コンセンサス予想では、2026年のEPS成長率は42.5%、2027年は18.1%と見込まれ、売上高はそれぞれ44.4%および14.7%の増加が見込まれている。

持続的な防衛支出の勢いとAI主導のデータセンター投資の組み合わせにより、アンフェノールは2026年下半期に向けて2つの構造的な成長エンジンを有している。投資家は、同社が防衛およびAIインフラのバックログを実行する中で、さらなる利益率拡大と受注モメンタムについて第2四半期の決算に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。