Key Takeaways:
- ジェフェリーズは、AIAグループの好調な第1四半期決算を受け、「買い」評価を再確認し、目標株価97.00香港ドルを維持しました。
- AIAの新契約価値（VNB）は、一定為替レートベースで13%急増し、2大市場である中国本土と香港がいずれも20%以上の成長を記録しました。
- この実績は市場予想を上回りました。2025年のタイ事業の好調による高い比較水準から、市場の期待値は下方修正されていました。
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AIA、第1四半期の13%成長を受けジェフェリーズが「買い」評価を継続
AIAグループ（01299.HK）の2026年第1四半期における新契約価値（VNB）は13%増となり、予測を上回りました。これを受け、ジェフェリーズはこのアジアの保険大手に対する投資判断「買い」を再確認しました。
ジェフェリーズはリサーチレポートの中で、「現在の成長モメンタムが年内継続すると仮定すれば、AIAは市場コンセンサス予想を大幅に上回る好位置にいる」と述べ、同社株の目標株価97.00香港ドルを維持しました。
将来の収益性の主要指標である新契約価値は、17.6億ドルに達しました。一定為替レートベースで13%の成長（実勢レートでは17%増）は、2大市場における好調な業績が牽引しました。中国本土と香港の両方で新契約価値が20%以上急増し、前年のタイにおける売上急増に伴う高い比較基準（ベース効果）への懸念を払拭しました。タイ事業を除外した場合、AIAの新契約価値の成長率は22%に達していたことになります。
AIAの堅調な決算は、地政学的紛争がエネルギー価格を圧迫し、セクター固有の逆風を生み出している不安定な市場環境の中で発表されました。BNYメロン・グローバル・ストック・ファンドは最近のコメントで、ヘルスケアおよび一般消費財セクターの保有銘柄がパフォーマンスの足を引っ張ったと指摘しました。対照的に、主力保険商品で強力なオーガニック成長を創出するAIAの能力は、アルファベットのような企業がAI投資を背景に記録的な成長を遂げている主流のテック・ナラティブ以外にも、強みを持つ領域があることを浮き彫りにしています。
AIAの力強い数字は、最近の決算でガイダンスを引き上げたアッヴィ（AbbVie）など、他のポジティブ・サプライズと同様に、広範なマクロリスクが続く中でも、投資家が強固なファンダメンタルズと明確な成長軌道を持つ企業を評価していることを示唆しています。
この実績は、複雑な環境を乗り切り、地域の強い需要を取り込むAIAの能力を証明しています。投資家は、中国と香港での力強い成長が持続可能かどうかを見極めるため、8月に発表される上半期決算に注目することになります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。
