主要部材の30%値上げによりAIチップのコストが上昇へ

基板の主要部材でほぼ独占的なシェアを持つ味の素が、ビルドアップフィルム（ABF）の価格を30%引き上げる計画を立てていることで、高性能AIプロセッサの製造コストが上昇する見通しです。基板メーカーは、この値上げが2026年第3四半期に実施されることを確認しており、これは、より大きく複雑なパッケージングを必要とするエヌビディア（Nvidia）やグーグル（Google）などのAIチップ設計者からの需要急増を反映したものです。

同部材の主要顧客である台湾のIC基板メーカーは、味の素から正式な通知を受け取ったことを認めました。最終的な価格設定はまだ交渉中ですが、業界筋によると、旺盛な需要と、前回の主要な価格改定が2025年初頭であったことを踏まえれば、30%の値上げは「妥当な範囲内」であるとのことです。

今回の動きは、半導体サプライチェーン全体で続く一連のコスト上昇を受けたものです。4月には、日本のレゾナックと三菱ガス化学（MGC）が、もう一つの主要な基板部材である銅張積層板（CCL）材料の価格を30%引き上げました。ユニマイクロン（Unimicron）、キンサス（Kinsus）、南亜回路板（Nan Ya PCB）などの基板メーカーにとって、味の素ビルドアップフィルム（ABF）のコスト上昇は、さらなるコスト圧力となり、それは最終的にチップメーカーの顧客へと転嫁される可能性が高いと考えられます。

この値上げは、ほぼ完全にAI構築によって牽引されている先端半導体の強力な需要サイクルを裏付けるものです。味の素は世界のABF市場の95%以上を支配しており、強力な価格決定権を持っています。コスト増は基板メーカーの利益を圧迫し、AIチップメーカーの利益率を低下させるか、あるいはデータセンターで使用されるグラフィックス処理装置（GPU）やカスタムアクセラレータのさらなる価格上昇につながる恐れがあります。

### AIウェーハ需要が11倍に急増
味の素の値上げの背景には、指数関数的な需要に追いつこうと苦闘する市場があります。世界最大の受託チップメーカーであるTSMCのデータによると、AIアクセラレータ用ウェーハの需要は2022年から2026年の間に11倍に成長すると予測されています。最近のプレゼンテーションで、TSMCは半導体市場全体の予測を修正し、2030年までに1.5兆ドル（15,000億ドル）を超え、そのうちAIと高性能計算が全体の55%を占めると予測しました。

この爆発的な成長は、AIチップの製造に不可欠な先端パッケージング技術において特に顕著です。TSMCは、CoWoS（Chip on Wafer on Substrate）パッケージング能力が2022年から2027年の間に年平均80%以上の成長を遂げると予測しています。これらの先端パッケージは、多層化やチップサイズの大型化に対応するため、より多くのABF材料を必要とするため、フィルムの需要はチップ市場全体の成長を上回るペースで拡大しています。

### 基板業界の「スーパー拡張サイクル」
これに対し、サプライチェーン全体は業界関係者が「スーパー拡張サイクル」と呼ぶ局面に入っています。味の素自身も12億円（約760万ドル）を投じて岐阜県に第3工場の用地を取得しており、2028年に着工、2032年の量産開始を予定しています。同社は、チップ設計が現行の3+3層パッケージから11+11層、さらには2030年以降には13+13層へと進化するにつれ、需要は増え続けると予測しています。

川下では、主要な基板サプライヤーも設備投資を増やしています。エヌビディアの主要サプライヤーであるユニマイクロンとキンサスは、ハイエンドABF能力を拡張するため、2026年の設備投資額を引き上げました。しかし、供給制約はABFの可用性だけでなく、ガラス繊維や銅箔といった他の必要部材の不足によっても続いており、先端基板の需給ギャップは2027年から2028年にかけて拡大し、当面の間は高値を維持する可能性を示唆しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。