Aave、トークン化資産で4.6兆ドルの証券貸付市場に挑戦

Aaveはトークン化資産を通じてウォール街の4.6兆ドル規模の証券貸付業界に挑戦する準備を進めていると、創業者のStani Kulechov氏が確認した。

イーサリアム上で最大の分散型貸付プロトコルであるAaveは、現在4.6兆ドルの証券が貸し出されている世界の証券貸付市場を標的としていると、創業者のStani Kulechov氏が明らかにした。

「我々は証券貸付をオンチェーン化するインフラを構築している」とKulechov氏は述べた。「4.6兆ドルの市場はAaveの貸付プールに自然に適合する。」

DefiLlamaによると、Aaveは現在、イーサリアムおよびL2展開全体で121億ドルの総ロック価値（TVL）を保有している。同プロトコルは年間約1億3400万ドルの収益を生み出しており、その全額がAave DAOに流れ、今年初めに採択された「Aave Will Win」フレームワークの下でAAVEトークン保有者に利益をもたらしている。

トークン化された証券貸付への進出は、Aaveをプライムブローカーやカストディアンバンクが支配する市場において、伝統的な金融仲介機関と直接競合させることになる。成功すれば、数十億ドル規模の機関投資家向け担保がDeFiの貸付プールに流れ込み、Aaveの対応可能市場を暗号資産ネイティブ資産をはるかに超えて拡大させる可能性がある。

Kraken買収観測とAavenomics 3.0

Kulechov氏はまた、Krakenの親会社であるPayward Inc.からの戦略的投資の可能性に関する最近の憶測にも言及した。報道によれば、PaywardはAave Groupの15%の株式を取得するために約7100万ドルの取引を模索しており、この取引によりプロトコルの評価額は約3億8500万ドルになるとされていた。Kulechov氏は、AAVEトークンが大幅な割引価格で売却されるという主張を退けた。

「まず第一に、AAVEを70%割引で売るなんてありえない（笑）」とKulechov氏はX（旧Twitter）に投稿した。同氏は、現在進行中の協議は割引トークン販売ではなく、Aave Labsの既存のトークン割り当てと長期的な戦略的パートナーシップの可能性に焦点を当てていると説明した。

創業者はまた、次期AAVEトークン設計の大幅な見直しである「Aavenomics 3.0」を示唆した。これは、自動化され裁量の余地がない買い戻しメカニズムを導入するものだ。このシステムは、既存のコミュニティ承認型の買い戻しプログラムよりも体系的に運用されることを意図しており、トークン保有者への価値蓄積のためのより明確な道筋を提供する。Aaveは今後数週間以内に次回の四半期コミュニティコールを開催し、製品ロードマップの詳細を共有する予定である。

Lazarus Groupの悪用からの回復

証券貸付への進出は、Aaveが最も深刻な危機の一つを乗り越えた数ヶ月後に行われている。4月、北朝鮮のLazarus Groupに関連する攻撃者がKelpDAOのクロスチェーンブリッジを悪用し、約2億9200万ドル相当の無担保rsETHトークンを鋳造し、それらをAave上の担保として使用して実際の資産を借り入れた。Aaveのスマートコントラクト自体が侵害されることはなかったものの、このインシデントによりユーザーがエクスポージャーを減らす中で、80億ドルを超える引き出しが発生した。この危機にもかかわらず、Aaveは主要なDeFi貸付プロトコルとしての地位を維持している。

伝統的な金融とDeFiの融合はここ数ヶ月で加速している。Solana上のトークン化株式取引は週間取引高で25億ドルに急増し、CoinbaseとBinanceはいずれもトークン化株式商品をローンチしている。Aaveの証券貸付への参入は、機関投資家が現在ショートセラーやヘッジファンドに株式を貸し出している4.6兆ドル市場への直接的な挑戦を意味する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。