米主要8銀行、2025年「生前遺言」に関する重要な規制上のハードルをクリア

連邦規制当局は、米国の最大かつ最も複雑な銀行組織8社の2025年再建・整理計画を承認した。経営破綻時に、これらの企業がいかに秩序ある形で清算されるかについて、不備は認められないとの判断を下した。連邦準備制度理事会（FRB）と連邦預金保険公社（FDIC）による共同承認は、銀行にとっての主要な規制上の懸念を払拭するものとなった。

しかし、この決定は満場一致ではなかった。ジョナサン・V・グールド通貨監督庁長官代行は、棄権に関する声明の中で、「米国のグローバルなシステム上重要な銀行（GSIB）の再建・整理計画に関するFDIC職員の提案について、採決を棄権する。現在の再建・整理計画プロセスには、依然として対処されていない根本的な問題があると考えているからだ」と述べた。

「生前遺言」とも呼ばれる再建・整理計画は、2008年の金融危機後のドッド・フランク法に基づく義務であり、システム上重要な銀行に対し、秩序ある処理のための戦略を詳細に説明することを求めている。当局は、JPモルガン・チェースやウェルズ・ファーゴを含む米国の8つのGSIBと、56の外国銀行組織からの提出書類を審査した。FRBとFDICはいずれも、以前の提出書類で指摘された問題は「満足のいく形で対処された」と指摘している。

今回の承認は、規制当局が国内大手銀行の現在の危機への備えに自信を持っていることを投資家に示すものであり、銀行のリスクプロファイルに対する認識を低下させる可能性がある。しかし、グールド氏の異議はプロセス自体を巡る議論の高まりを浮き彫りにしている。同氏は、フィードバック・レターを通じて「アシュアランス・フレームワーク（保証枠組み）」や「コンティンジェンシー・ストラテジー（緊急時戦略）」といった要件を非公式に追加することで、プロセスが本来の法的権限を超えて拡大していると主張している。

異議が浮き彫りにするプロセスへの懸念

声明の中でグールド氏は、再建・整理計画のフィードバック・プロセスが「重大な欠陥があり、私の意見では法的枠組みを超えている」と論じた。同氏は、本来のセクション165(d)規則の一部ではなかった要件が段階的に拡大していることを指摘した。

グールド氏によると、プロセスは「計画」から「計画＋実行能力」、そして現在は「計画＋実行能力＋実行能力の保証」へと進化しているという。同氏は特に、少なくとも5つの明確な要素を備えた「アシュアランス・フレームワーク」への期待を導入した2024年のフィードバック・レターに言及した。グールド氏は、正式な規則制定ではなくフィードバック・レターを通じて追加されたこれらの要件が増え続けないという保証はないとの懸念を表明した。これは銀行に不確実性をもたらし、審査プロセスの法的根拠に疑問を投げかけるものである。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。