スペースXの支配が第2供給源需要を促進、宇宙株3銘柄が上昇

スペースXの打ち上げ市場シェア拡大は、政府や通信事業者が冗長性を求める中、競合事業者にとって逆説的な好機を生み出している。

6月19日、投資家がスペースXの市場支配が代替打ち上げ・衛星プロバイダーの需要を押し上げるとの見方から、宇宙関連株3銘柄が上昇した。

「スペースXは宇宙経済を支配するかもしれないが、政府、通信事業者、防衛機関が冗長性、復元力、戦略的代替手段を求めるにつれ、その支配力こそが第2供給源プロバイダーの価値を高める可能性がある」と、モトリーフールの6月28日付分析レポートは指摘する。

ASTスペースモバイルが9.08%高でグループを牽引し、ロケットラボが4.67%高、レッドワイヤーが0.32%高で続いた。スペースXの自社株は0.15%の小幅上昇にとどまった。これらの値動きは、ASTスペースモバイルが次期衛星打ち上げに向けて前進し、ブルーバード11号、12号、13号を8月前半に打ち上げる目標を掲げたことを受けたものだ。

この投資テーマは、宇宙経済における構造的な変化に根ざしている。スペースXが打ち上げ市場のシェアを拡大するにつれ、防衛機関から通信事業者に至るまでの顧客は、サプライチェーンの復元力を確保するために第2供給源プロバイダーと契約を結ぶケースが増える可能性がある。この力学は、補完的な打ち上げ・衛星インフラ能力を提供する企業への資金流入を促す可能性がある。

ASTスペースモバイル、衛星配備進捗でリード

ASTスペースモバイルは既にブルーバード8号、9号、10号を打ち上げており、これらは軌道上で運用中であると同社は発表している。8月に打ち上げが予定されている次期3機の衛星は、2400平方フィートのアンテナを搭載し、ネットワークのピークダウンロード速度を98.9メガビット/秒からほぼ倍増させると見込まれている。経営陣は、新衛星が打ち上げから約45日後にモバイルネットワークパートナーと共に4Gまたは5Gサービスをサポート可能になるとし、時間の経過とともにこの設定期間を約2週間に短縮する目標を掲げている。

同社は3社のプロバイダーに打ち上げ能力を確保している。すなわち、ブルーバード衛星3機を搭載可能なスペースXのファルコン9、最大8機を搭載可能なブルーオリジンのニューグレン、最大5機を搭載可能なユナイテッド・ローンチ・アライアンスのバルカンである。この複数プロバイダー戦略自体が、ASTスペースモバイルが業界全体の需要拡大の原動力になると見込む第2供給源の原則を反映している。

財務の軌道は、その野心の規模を反映している。ASTスペースモバイルは第1四半期に1470万ドルの売上高を報告したが、2026年通年の売上高を1億5000万ドルから2億ドルと見込み、経営陣は2027年の売上高は携帯ブロードバンドサービスが主要市場で開始されるにつれて約10億ドルに近づく可能性があると予想している。同社は第1四半期末時点で、総負債30億2000万ドルに対して35億ドルの現金を保有しており、商業戦略への資金提供の柔軟性を確保している。

ロケットラボとレッドワイヤー、補完的なエクスポージャーを提供

エレクトロンおよびニュートロン打ち上げ機を運営するロケットラボは、政府および商業顧客が小型から中型のペイロード打ち上げにおいてスペースXに代わる選択肢を求めるにつれて、恩恵を受ける立場にある。宇宙インフラ・製造企業であるレッドワイヤーは、衛星プラットフォーム向けハードウェアや宇宙空間でのサービスを提供しており、防衛・情報機関が多様な供給元を求める分野である。

これら3銘柄は、第2供給源テーゼの異なる層を代表している。すなわち、打ち上げサービス（ロケットラボ）、衛星製造・インフラ（レッドワイヤー）、そして端末直結型衛星接続（ASTスペースモバイル）である。それぞれが、国家安全保障ペイロードから商業ブロードバンドネットワークに至るまで、単一プロバイダーへの依存が顧客にとって戦略的リスクとなるセグメントを対象としている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。