Seizert ajoute 15,2 millions de dollars à sa participation dans LKQ, marquant le septième trimestre d'accumulation
Un dépôt auprès de la SEC du 2 février 2026 révèle que Seizert Capital Partners LLC a augmenté sa position dans le fournisseur de pièces automobiles LKQ Corp. au cours du quatrième trimestre 2025. La firme a acheté 503 998 actions supplémentaires, une transaction évaluée à environ 15,20 millions de dollars basée sur le prix moyen de l'action pour le trimestre. Cette décision marque le septième trimestre consécutif que Seizert a augmenté ses avoirs dans l'entreprise.
Suite à cet achat, la participation totale de Seizert est passée à 2 178 703 actions, évaluées à 65,80 millions de dollars au 31 décembre 2025. Cette position représente désormais 2,78 % des actifs sous gestion déclarables de la société d'investissement, la plaçant juste en dehors de ses cinq principales participations qui incluent des géants financiers tels que Goldman Sachs et JPMorgan Chase.
La thèse de la valeur face à une sous-performance boursière de 11,1 %
Les achats persistants de Seizert semblent être une stratégie d'investissement de valeur classique, exécutée alors que l'action de LKQ a régulièrement décliné de plus de 50 dollars à environ 33 dollars par action. Au 2 février 2026, les actions LKQ se négociaient à 32,52 dollars, reflétant une baisse de 11,1 % au cours de la dernière année et une sous-performance du S&P 500 de 25 points de pourcentage sur la même période.
La thèse d'investissement est ancrée dans des métriques de valorisation attrayantes. L'action est évaluée à seulement 1,3 fois sa valeur comptable et 12 fois son flux de trésorerie disponible. La direction a amplifié les retours aux actionnaires par une allocation de capital agressive, y compris un rendement de dividende de 3,63 % et une réduction annuelle moyenne du nombre d'actions de 3,6 % au cours des cinq dernières années via des rachats.
Le virage vers les véhicules autonomes pose un risque industriel à long terme
Malgré sa position dominante sur le marché et sa valorisation attrayante, LKQ fait face à un défi à long terme significatif avec l'essor des véhicules autonomes (VA). Le potentiel des VA à réduire les collisions pourrait considérablement réduire le marché des pièces de rechange et de réparation. Ce vent contraire est déjà visible dans les finances de l'entreprise, avec une croissance annuelle des ventes ralentissant de 8 % au cours de la dernière décennie à 3 % en 2025.
Bien que l'impact total des VA soit encore dans plusieurs années, le changement structurel présente un risque pour le modèle commercial de LKQ. Cependant, l'investissement continu de Seizert Capital suggère une conviction qu'à sa valorisation décotée actuelle, l'action n'a pas besoin d'une croissance substantielle pour générer un retour positif. La firme parie que LKQ peut naviguer efficacement dans le paysage automobile en évolution et que le marché a trop pénalisé l'action pour les incertitudes futures.
Edgen Stock·Feb 03 2026, 20:22
