Le gain de 164% de l'action Coherent fixe des attentes élevées pour les résultats du T2
Coherent Inc. (NYSE: COHR) s'apprête à publier ses résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 avec d'énormes attentes de la part des investisseurs, car son action a grimpé de 164% au cours de la dernière année et de plus de 21% depuis le début de l'année. Le consensus de Wall Street prévoit un bénéfice par action (BPA) de 1,22 $ sur un chiffre d'affaires de 1,64 milliard de dollars, ce qui représenterait une croissance d'environ 14% d'une année sur l'autre. Cela correspond aux propres prévisions de l'entreprise d'un BPA de 1,10 $ à 1,30 $ et d'un chiffre d'affaires de 1,56 milliard de dollars à 1,70 milliard de dollars. Le rapport testera la capacité de Coherent à prolonger sa série de cinq trimestres de dépassement des estimations de BPA, une dynamique largement alimentée par la demande croissante d'infrastructures d'IA.
La demande d'IA stimule les revenus alors que le flux de trésorerie tombe à -57,9 millions de dollars
Le trimestre précédent a mis en évidence une tension critique entre la croissance et l'efficacité du capital. Au T1, Coherent a affiché un chiffre d'affaires solide de 1,581 milliard de dollars, dépassant les estimations de 11 millions de dollars, grâce à son segment Datacenter & Communications, qui a généré 1,09 milliard de dollars. Cependant, cette solide performance en termes de revenus a eu un coût. Le flux de trésorerie d'exploitation a chuté de 70% d'une année sur l'autre pour atteindre seulement 46 millions de dollars, tandis que d'importantes dépenses en capital de 103,9 millions de dollars ont poussé le flux de trésorerie disponible en territoire négatif à -57,9 millions de dollars. La question centrale pour les investisseurs est de savoir si l'investissement massif de l'entreprise dans la capacité de production est un frein temporaire ou un signe d'intensité capitalistique insoutenable.
La croissance des revenus de 19% en glissement annuel au cours du trimestre de septembre sur une base pro forma a été tirée par une forte demande des centres de données et des communications liés à l'IA. Nous nous attendons à une forte croissance continue tout au long de cet exercice fiscal, basée sur l'expansion continue de notre capacité de production.
— Jim Anderson, PDG.
La vente d'actifs et la confiance des analystes renforcent les perspectives
Avant le rapport, Coherent a pris des mesures stratégiques pour renforcer sa position financière. Le 2 février, la société a finalisé la vente de son unité Tools for Materials Processing à Bystronic, avec l'intention d'utiliser le produit de la vente pour réduire sa dette et améliorer ses marges. Le marché a réagi positivement, faisant grimper les actions de 6,9% après l'annonce. Le sentiment des analystes reste constructif, 13 des 19 analystes attribuant à l'action une note d'achat ou d'achat fort. Stifel a récemment relevé son objectif de prix à 220 $, tandis que Morgan Stanley a augmenté le sien à 190 $. Malgré cet optimisme, la performance de l'action dépend d'un retour à un flux de trésorerie disponible positif, ce qui est la métrique clé requise pour valider sa valorisation élevée de 35,2x les bénéfices futurs.
Edgen Stock·Feb 05 2026, 02:11
