Points clés à retenir :
Le plan de Ripple visant à transformer le XRP Ledger en une infrastructure de crédit pour les institutions réglementées dépend de deux amendements qui, ensemble, recueillent moins d'un quart du soutien des validateurs nécessaire à leur activation.
La couche de crédit institutionnel proposée pour le XRP Ledger nécessite 80 % de consensus des validateurs pour être déployée, avec un soutien de 22,86 % (8 validateurs) pour XLS-65 et de 20 % (7 validateurs) pour XLS-66, selon les données de suivi des amendements XRPL. Ces deux chiffres se situent bien en dessous du seuil soutenu requis pendant deux semaines consécutives pour l'activation sur le mainnet.
« XLS-65 introduit des coffres à actif unique où les fournisseurs de liquidité déposent un seul token — RLUSD, XRP ou bons du Trésor américain tokenisés — tandis que XLS-66 construit le protocole de prêt sur ces coffres, couvrant l'octroi de prêts, l'accumulation d'intérêts et l'exécution des défauts de paiement », selon la documentation développeur XRPL publiée parallèlement à Rippled v3.1.0. La souscription et l'évaluation du crédit des emprunteurs restent hors chaîne, gérées par les desks de crédit institutionnels.
La dernière révision, XLS-65d, a rationalisé le modèle de coffre en éliminant deux transactions auparavant requises, réduisant ainsi les frais généraux pour les déposants et les flux de rachat. Le protocole de prêt utilise les transactions LoanSet, LoanPay et LoanDelete pour l'exécution sur chaîne, tandis que la conformité passe par les domaines autorisés existants de XRPL, la vérification des identifiants, les mécanismes de rappel et la fonctionnalité de gel — des fonctionnalités conçues pour répondre aux exigences KYC et AML des institutions financières réglementées.
Le XRP s'échangeait près de 1,00 $ au moment de la publication, un niveau psychologiquement important que les traders surveillaient de près. Les amendements ciblent le crédit non garanti et souscrit pour les entités réglementées — une rupture structurelle avec le modèle surcollatéralisé qui domine la plupart des plateformes de prêt décentralisées. Ripple souhaite que le XRP Ledger fonctionne à la fois comme un rail de paiement et une couche de crédit, mais cette vision dépend de la capacité du soutien des validateurs à passer d'environ 22 % à 80 %.
Le vote des validateurs a été ouvert après la publication de Rippled v3.1.0 fin janvier 2026. Les développeurs peuvent déjà tester la pile de prêt sur le devnet, mais la préparation du devnet et l'activation du mainnet sont des étapes distinctes. Le XRP Ledger nécessite 80 % de consensus pendant deux semaines consécutives avant qu'un amendement ne s'active sur le mainnet, et il n'existe aucun mécanisme forçant les validateurs à voter oui ni imposant une date limite.
L'écart entre le soutien actuel et le seuil est significatif. XLS-65 a besoin d'environ 20 validateurs supplémentaires pour atteindre 80 %, tandis que XLS-66 en nécessite 21. La communauté XRP a déjà connu des votes d'amendements par le passé — certains ont pris plus de temps que prévu pour construire un consensus, tandis que d'autres ont complètement calé. La règle des deux semaines consécutives existe pour empêcher que des modifications précipitées ou contestées n'atteignent le mainnet.
La cible est constituée d'institutions financières réglementées ayant besoin de lignes de crédit non garanties, et non du modèle surcollatéralisé utilisé par des protocoles comme Aave sur Ethereum. Les emprunteurs doivent être des contreparties accréditées — le registre vérifie les identifiants mais ne souscrit pas les prêts. Les opérateurs de coffres peuvent restreindre la participation aux entités conformes KYC et AML au niveau du protocole.
L'architecture de conformité comprend des fonctionnalités de rappel et de gel, des caractéristiques que les régulateurs exigent généralement avant d'autoriser les institutions à participer aux systèmes de crédit basés sur la blockchain. Cela représente une distinction significative par rapport à la plupart des protocoles DeFi, qui sont ouverts par conception et dépourvus de ces contrôles.
Pour l'instant, les développeurs effectuent des tests sur le devnet. Les équipes développant sur XRPL peuvent s'intégrer aux mécanismes LoanSet, LoanPay et aux coffres avant toute activation sur le mainnet. Si le soutien des validateurs se construit et que le seuil est atteint, l'infrastructure sera déjà testée. Mais avec XLS-65 à 8 validateurs et XLS-66 à 7, ce résultat reste incertain.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
