Points clés :
Les ETF adossés au XRP ont absorbé 60,5 M$ d'entrées nettes la semaine dernière, tandis que les fonds Bitcoin et Ether ont perdu plus d'1 Md$ cumulé.
Le XRP a gagné 1,2 % à 1,37 $ alors que les ETF spot ont attiré 60,5 M$ d'entrées nettes, pendant que les fonds Bitcoin perdaient 1 Md$ et les produits Ether 65 M$.
« Les investisseurs se tournent vers le XRP comme valeur relative au sein du complexe des ETF crypto », a déclaré James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares. « La dynamique autour du CLARITY Act et les entrées persistantes dans les ETF créent un resserrement de l'offre que le Bitcoin et l'Ether ne connaissent pas actuellement. »
Les données de CoinGlass montrent que les fonds liés au XRP ont enregistré des entrées lors de 13 des 15 dernières séances de bourse, la dernière semaine contribuant à environ 42 M$. En comparaison, les ETF spot Bitcoin américains ont perdu 1,4 Md$ sur la même période, tandis que les produits Ether ont cédé 65 M$. Cet écart constitue le plus grand fossé jamais observé dans les flux institutionnels entre le XRP et les deux plus grands actifs crypto depuis le lancement des ETF XRP en novembre 2025.
Cette rotation a accumulé 1,41 Md$ d'entrées totales dans les ETF XRP depuis leur lancement, avec près de 905 M de XRP — d'une valeur d'environ 1,12 Md$ — désormais détenus en conservation dans trois fonds. Chaque dollar d'entrée nécessite des achats de XRP sur le marché libre, resserrant progressivement l'offre en circulation. Si la tendance se poursuit, la structure de marché du XRP pourrait se renforcer par rapport au Bitcoin et à l'Ether, bien que le jeton reste 62 % sous son sommet de juillet 2025 à 3,65 $.
Bitwise en tête alors que trois fonds absorbent l'offre
Parmi les trois ETF spot XRP, le fonds XRP de Bitwise arrive en tête avec 337,71 M$ d'actifs nets et 462,24 M$ d'entrées cumulées — soit environ 32,8 % du total. Le XRPC de Canary détient 290,41 M$ avec 452,03 M$ d'entrées cumulées, tandis que le XRPZ de Franklin gère 276,43 M$ avec 390,04 M$. Ensemble, les trois fonds détiennent environ 905 M de XRP, soit près de 1,5 % de l'offre en circulation de 61,85 Mds de jetons.
Les signaux on-chain suggèrent un intérêt plus large
La rotation institutionnelle coïncide avec une forte hausse de la création de portefeuilles XRP. La société d'analyse blockchain Santiment a enregistré 4 300 nouveaux portefeuilles XRP en une seule période de 24 heures — la quatrième plus forte poussée quotidienne de l'année. La création de nouveaux portefeuilles peut signaler une nouvelle participation au réseau, en particulier lorsqu'elle est accompagnée d'entrées de capitaux soutenues. Cependant, la croissance globale du réseau XRP a tendance à baisser depuis fin 2025, suggérant que ce mouvement récent pourrait refléter un positionnement spéculatif plutôt qu'une adoption organique.
La stratégie de rotation fait face à un test crucial dans les semaines à venir. Le XRP peine à franchir la résistance à 1,45 $ malgré six jours consécutifs d'entrées dans les ETF, et le jeton reste sensible aux vents contraires macroéconomiques, notamment les tensions avec l'Iran et la glissade du Bitcoin sous les 78 000 $. Si les ETF XRP maintiennent des entrées mensuelles supérieures à 100 M$, l'effet de resserrement de l'offre pourrait finir par pousser les prix à la hausse. Mais pour l'instant, l'écart entre les flux des ETF et l'évolution du prix spot suggère que le marché intègre des risques que les seuls flux de fonds n'ont pas encore surmontés.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
