Points clés à retenir :
XRP et Stellar ont tous deux été conçus pour résoudre le même problème : les paiements transfrontaliers lents et coûteux acheminés par l'intermédiaire de banques correspondantes. En 2026, la plus grande chambre de compensation de Wall Street a misé sur chacun d'eux, et les deux réseaux empruntent des directions différentes.
Le service On-Demand Liquidity de Ripple a traité plus de 15 milliards de dollars de paiements transfrontaliers en 2024, soit une augmentation annuelle de 32 %, avec un volume cumulé dépassant les 95 milliards de dollars en janvier 2026, selon les données de l'entreprise. Le réseau couvre désormais plus de 70 corridors de change couvrant environ 80 % des principales routes de transferts de fonds mondiaux, les volumes les plus importants transitant par le Japon, les Philippines et le Mexique.
« Le brevet de la DTCC délivré en mai 2025 identifiait à la fois le XRP Ledger et Stellar parmi les réseaux blockchain compatibles pour son cadre inter-registres, mais les deux sont conçus pour des cas d'usage différents », indique le dossier de brevet. « XRP est conçu pour le règlement institutionnel à grande échelle, tandis que Stellar est conçu pour les transactions à faible coût, les conversions fiduciaire-blockchain et les stablecoins. »
La Depository Trust & Clearing Corporation, qui supervise 114 000 milliards de dollars d'actifs sur les marchés de capitaux américains, a annoncé le 27 mai qu'elle permettra la tokenisation des actifs conservés par la DTC sur le réseau Stellar, avec une disponibilité prévue pour le premier semestre 2027. L'initiative se concentrera initialement sur les actions du Russell 1000, les principaux ETF indiciels et les bons du Trésor américain — marquant la première fois que des titres conservés par la DTC seront hébergés sur une blockchain publique. Le XLM a bondi de 28 % sur la journée de trading suivant l'annonce, tandis que le marché crypto au sens large chutait fortement le même jour.
Le Volume du XRP Cache un Problème de Demande de Jeton
Le service ODL de Ripple utilise le XRP comme monnaie de pont entre deux devises fiduciaires, réglant les paiements transfrontaliers en trois à cinq secondes. Plus de 300 institutions financières utilisent l'infrastructure RippleNet, mais seulement 40 % environ règlent activement en XRP — les autres utilisent les rails de messagerie de Ripple sans aucune exposition au XRP.
Un pilote mené le 6 mai a illustré la tension. JPMorgan, Mastercard, Ondo Finance et Ripple ont réglé une transaction transfrontalière tokenisée de bons du Trésor américain sur le XRP Ledger en moins de cinq secondes. Le règlement a transité par le RLUSD, le stablecoin dollar de Ripple, tandis que le XRP n'a couvert que des frais de réseau minimes d'environ 0,00001 dollar par transaction. L'adoption du RLUSD renforce le modèle économique de Ripple mais ne génère pas directement de demande pour le XRP comme le fait l'ODL.
Le CLARITY Act, qui a été adopté par la commission bancaire du Sénat le 14 mai, graverait dans la loi fédérale la classification du XRP en tant que marchandise. La décision interprétative SEC-CFTC du 17 mars a déjà accordé le statut de marchandise au XRP, mais une décision d'une agence peut être annulée par l'administration suivante. Les ETF XRP ont accumulé 1,41 milliard de dollars d'entrées cumulées.
L'Approbation de Stellar par la DTCC est un Pari à Long Terme
Stellar a traité 5,5 milliards de dollars de volume de paiements au premier trimestre 2026, soit une augmentation de 72 % par rapport à la même période l'année dernière, selon les données du réseau. La valeur de ses actifs tokenisés du monde réel est passée de 796 millions de dollars à la fin de 2025 à plus de 2 milliards de dollars à la mi-avril.
Le partenariat avec la DTCC est la plus grande approbation institutionnelle unique qu'un réseau crypto ait reçue en 2026. Mais les tests de production ne commencent qu'en juillet, et une disponibilité plus large n'est pas prévue avant 2027. Les implications en termes de demande de jetons sont encore à des mois de distance.
XRP remporte aujourd'hui la course commerciale des paiements transfrontaliers en termes de volume et de profondeur institutionnelle, tandis que Stellar remporte la course à l'infrastructure des titres tokenisés après avoir obtenu la plus grande approbation institutionnelle de l'année. La question pour les investisseurs est de savoir quel catalyseur arrivera en premier — le CLARITY Act progressant devant l'ensemble du Sénat, ou les tests de production de Stellar en juillet se déroulant assez bien pour maintenir le lancement commercial d'octobre dans les délais.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
