Les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate ont bondi au-dessus de 100 $ le baril pour la première fois depuis 2023, les prix atteignant 105 $ alors que l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran menace de perturber les flux énergétiques mondiaux.
« Le marché intègre une prime de risque sur l'offre significative, jamais vue depuis la dernière perturbation majeure du détroit d'Ormuz », a déclaré un stratège senior en énergie dans une grande banque d'investissement. « Tout engagement militaire direct pourrait faire grimper les prix en flèche. »
La fuite vers la sécurité était évidente sur tous les marchés, le Brent, la référence mondiale, bondissant à 126 $ le baril. En réponse, les rendements du Trésor américain ont baissé car les investisseurs ont cherché des actifs plus sûrs, tandis que les actions des secteurs de l'aviation et de l'industrie ont connu une vague de ventes par crainte d'une hausse des coûts de production.
Le problème central est la fermeture potentielle du détroit d'Ormuz, une artère vitale pour près d'un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole. Une perturbation prolongée pourrait pousser l'économie mondiale vers la récession, obligeant les banques centrales à reconsidérer leurs perspectives de politique monétaire pour le second semestre de l'année.
L'instabilité persistante dans le golfe Persique accélère un pivot stratégique vers les actifs énergétiques dans les Amériques. L'approvisionnement du Moyen-Orient étant menacé, les consommateurs mondiaux recherchent des alternatives fiables, mettant en lumière les producteurs des États-Unis, du Canada et d'Amérique du Sud. L'administration américaine a déjà entamé des discussions avec les compagnies pétrolières nationales pour explorer les moyens d'augmenter la production et d'atténuer le choc de l'offre.
Ce changement est particulièrement haussier pour les entreprises ayant des activités importantes dans des régions stables et riches en ressources. Deux de ces sociétés sont Diamondback Energy (NASDAQ : FANG) et Devon Energy (NYSE : DVN).
Bien que les deux actions aient progressé d'environ 40 % depuis le début de l'année, elles continuent de se négocier à des ratios cours/bénéfice prévisionnels attractifs autour de 10, bien en dessous des moyennes du marché. Cela suggère que si les prix du pétrole restent au-dessus de la barre des 100 $, ces actions pourraient présenter un potentiel de hausse significatif.
Bien que la situation soit une aubaine pour les investisseurs dans l'énergie, les implications macroéconomiques sont préoccupantes. La dernière fois que le pétrole a maintenu des niveaux supérieurs à 120 $ le baril en 2008, cela a contribué à la crise financière mondiale. Aujourd'hui, le maintien de prix élevés pourrait se traduire directement par une inflation plus forte, érodant le pouvoir d'achat des consommateurs et augmentant les coûts pour presque toutes les industries. Cela pourrait forcer la Réserve fédérale et d'autres banques centrales à maintenir une position belliciste, freinant ainsi la croissance économique.
Pour l'instant, les investisseurs doivent se préparer à la volatilité. La résolution du conflit pourrait entraîner une baisse rapide des prix du pétrole, provoquant un net revirement de fortune pour les actions énergétiques.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
