Western Digital bondit de 8,3 % et mène le rallye du stockage avant la saison des résultats

Les valeurs du stockage mènent le rebond technologique alors que Western Digital et Seagate grimpent grâce à un regain d'optimisme sur la demande liée à l'IA.

Western Digital Corp. et Seagate Technology Holdings Plc ont bondi respectivement de 8,3 % et 6,4 % lundi, menant un large rallye du secteur du stockage alors que les investisseurs sont revenus vers les valeurs matérielles avant la saison des résultats.

« Les dépenses annuelles en infrastructures d'IA des hyperscalers occidentaux pourraient dépasser 1 000 milliards de dollars avant d'atteindre leur pic en 2028 », ont écrit les analystes de Barclays Plc dans une note de recherche, citant l'ampleur de la construction de centres de données nécessaire pour prendre en charge les charges de travail liées à l'IA.

Le rallye s'est étendu à l'ensemble de l'écosystème du stockage et des semi-conducteurs. Micron Technology Inc. a gagné 2,7 %, Sandisk Corp. a progressé de 2,9 %, et l'ETF Roundhill Memory a bondi de 8 % en préouverture. L'ETF iShares Semiconductor a ajouté 4 %, se remettant de la vente de la semaine dernière qui avait vu le Nasdaq chuter tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average atteignait un record de clôture. Les fabricants de puces Intel Corp., Broadcom Inc. et Advanced Micro Devices Inc. ont également progressé en préouverture.

Ce mouvement intervient alors que les investisseurs se positionnent pour la saison des résultats du deuxième trimestre, avec Delta Air Lines Inc. et PepsiCo Inc. qui publient leurs résultats cette semaine. Pour les fabricants de stockage, la question clé est de savoir si la demande des centres de données liée à l'IA peut soutenir les volumes d'expédition élevés qui ont alimenté la croissance des revenus au cours des quatre derniers trimestres. Western Digital et Seagate ont tous deux bénéficié de la demande croissante pour les disques durs à haute capacité utilisés dans les centres de données cloud, où le coût total de possession favorise les HDD par rapport aux SSD pour le stockage à froid des ensembles de données d'entraînement de l'IA.

La domination de Nvidia Corp. dans les puces IA a attiré la majeure partie de l'attention des investisseurs cette année, mais la construction des infrastructures nécessite une capacité de stockage massive. Chaque cluster d'entraînement IA génère des pétaoctets de données qui doivent être stockées de manière rentable, créant un vent arrière favorable pour les fabricants de HDD. La projection de Barclays selon laquelle les dépenses en infrastructures IA pourraient dépasser 1 000 milliards de dollars par an d'ici 2028 souligne l'ampleur de l'opportunité dans le stockage.

Les estimations de bénéfices de Sandisk ont grimpé en flèche au cours du deuxième trimestre, a rapporté Barron's, les analystes ayant relevé leurs prévisions en raison des attentes d'une demande soutenue des centres de données. Cette tendance reflète un optimisme plus large dans le secteur de la mémoire et du stockage, où les charges de travail liées à l'IA stimulent la demande à la fois pour la mémoire à large bande passante et le stockage à haute capacité.

Le rallye du stockage reflète également une réévaluation plus large du secteur de l'IA après la volatilité de la semaine dernière. Le Nasdaq, fortement axé sur la technologie, a fortement chuté jeudi et vendredi alors que les investisseurs se sont détournés des valeurs IA très prisées, tandis que le Dow Jones atteignait un record de clôture — un schéma de rotation que certains participants au marché ont considéré comme une consolidation saine plutôt qu'un changement structurel.

Pour Western Digital et Seagate, l'opportunité liée à l'IA est spécifique : l'entraînement des grands modèles de langage nécessite le stockage de volumes massifs de données de points de contrôle, d'ensembles de données d'entraînement et de journaux d'inférence. Contrairement à la mémoire à haute vitesse nécessaire pour le calcul GPU, ces données sont principalement du stockage à froid — consultées peu fréquemment mais nécessitant une capacité élevée à faible coût. Les disques durs restent la solution la plus rentable pour ce cas d'usage, avec un coût total de possession environ cinq fois inférieur à celui des SSD à grande échelle.

Les actions Western Digital, qui ont gagné environ 35 % depuis le début de l'année, se négocient à environ 12 fois les bénéfices à terme. Seagate se négocie à environ 14 fois les bénéfices à terme. Les deux valorisations se situent en dessous de la moyenne du secteur des semi-conducteurs, reflétant la vision historique du marché des HDD comme une technologie en déclin. Le rallye actuel suggère que les investisseurs réévaluent cette thèse alors que la demande des centres de données IA prolonge le cycle de vie du stockage traditionnel.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.