Points clés à retenir :
Western Digital a enregistré une croissance de 45 % de son chiffre d'affaires sur un an au troisième trimestre fiscal, les hyperscalers ayant acheté des disques durs pour le stockage de données lié à l'IA.
"Pratiquement toutes les charges de travail liées à l'IA, qu'il s'agisse de l'entraînement, de l'inférence, de l'IA agentive ou de l'IA physique, génèrent des données qui sont stockées de manière persistante et économique sur des HDD", a déclaré le directeur général Irving Tan.
Le chiffre d'affaires a atteint environ 3,34 milliards de dollars au cours du trimestre clos le 31 mars, soit une croissance séquentielle de 11 %. La société a prévu un chiffre d'affaires de 3,65 milliards de dollars pour le quatrième trimestre fiscal, ce qui représente une croissance séquentielle de 9,4 %. La marge bénéficiaire nette s'établissait à 53,9 %, selon les données de Simply Wall St.
Les actions de Western Digital ont gagné 333 % depuis le début de l'année, conférant à la société basée à San Jose une capitalisation boursière d'environ 257 milliards de dollars. Le titre a bondi de 1 103 % au cours des douze derniers mois, passant d'environ 58 dollars à plus de 700 dollars. Ces résultats montrent que les disques durs sont devenus une couche essentielle de l'infrastructure IA, alors que les fournisseurs de cloud développent leurs centres de données.
Le segment des disques durs d'entreprise de la société génère environ 11,8 milliards de dollars de revenus annuels, selon les documents déposés. La technologie UltraSMR de Western Digital a obtenu des engagements pluriannuels de la part de grands clients cloud, a indiqué l'entreprise. La scission de Sandisk plus tôt cette année a recentré Western Digital sur les HDD et les plateformes de centres de données connexes.
Une pénurie de stockage a fait grimper les prix dans l'ensemble du secteur, au bénéfice des fournisseurs clés. Les conférences téléphoniques sur les résultats des hyperscalers ont mis en évidence des goulots d'étranglement dans la mémoire et le stockage, les entreprises se précipitant pour sécuriser des capacités pour les charges de travail liées à l'IA. Les HDD d'entreprise de Western Digital sont un composant clé de cette chaîne d'approvisionnement.
Grand View Research prévoit que le marché de l'IA connaîtra une croissance à un taux annuel composé de 30,6 % d'ici 2033, avec 809 centres de données prévus dans le monde. Chaque installation nécessite un stockage de grande capacité, et Western Digital devrait bénéficier de cette expansion aux côtés de ses pairs Sandisk et Seagate. Sandisk a gagné 820 % depuis le début de l'année, avec une capitalisation boursière de 305 milliards de dollars, tandis que Seagate a progressé de 712 % pour atteindre une valorisation de 250 milliards de dollars. Micron Technology a récemment atteint une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars, illustrant la dynamique du secteur du stockage portée par l'IA.
La dépendance de Western Digital à l'égard d'un petit groupe de clients hyperscale et sa structure de capital financée par la dette représentent des risques, selon Simply Wall St. La qualité des flux de trésorerie de la société et la concentration de sa clientèle méritent d'être examinées, bien que les contrats pluriannuels offrent une certaine visibilité sur les revenus. L'action se négocie à un multiple cours/bénéfice élevé, reflétant les attentes de croissance déjà intégrées dans le cours.
Le relèvement des prévisions suggère que la direction s'attend à une accélération de la demande de stockage liée à l'IA. Les investisseurs suivront le rapport du quatrième trimestre fiscal pour connaître les mises à jour sur les marges des segments et les renouvellements de contrats avec les hyperscalers.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
