Le dollar américain grimpe de 0,3 % alors qu'un changement à la tête de la Fed se profile

L'indice du dollar américain a grimpé jusqu'à 0,3 % pour atteindre 98,90 mercredi, soutenu par la hausse des prix du pétrole et une fuite vers la sécurité alors que la commission bancaire du Sénat a voté par 13 voix contre 11 en faveur de la nomination de Kevin Warsh au poste de prochain président de la Réserve fédérale.

« Si Powell, qui était clairement considéré comme la personne la plus indépendante du conseil, n'est plus là... alors on pourrait s'attendre à une légère vente du dollar », a déclaré Jayati Bharadwaj, stratège macro et change chez TD Securities, à Barron's, soulignant l'attention du marché sur la transition.

La force du dollar a montré une forte corrélation inverse de -0,61 avec les actions mondiales, alors que le fonds Vanguard FTSE All-World ex-US a chuté de 0,8 %. Ce mouvement intervient alors que la Fed, lors de ce qui était probablement la dernière réunion de Jerome Powell en tant que président, a maintenu son taux d'intérêt directeur stable à environ 3,6 %.

Le changement de direction pourrait modifier considérablement la politique monétaire américaine, Warsh, ancien gouverneur de la Fed, étant susceptible de changer l'orientation de la banque centrale sur les taux d'intérêt. Cependant, son influence pourrait être tempérée par l'annonce surprise de l'actuel président Jerome Powell, qui restera au conseil en tant que gouverneur, une décision qui pourrait créer un nouveau point de tension avec la Maison-Blanche.

La décision de Powell de rompre avec le précédent

La décision de Powell de rester au conseil jusqu'à la fin de son mandat de gouverneur en 2028 rompt avec les précédents récents, une initiative qu'il a jugée nécessaire pour protéger l'indépendance de la banque centrale contre les attaques juridiques « sans précédent » de l'administration. « Je crains que ces attaques ne malmènent l'institution et ne mettent en péril ce qui compte vraiment pour le public, à savoir la capacité à mener une politique monétaire sans tenir compte des facteurs politiques », a déclaré Powell lors d'une conférence de presse. Ses prédécesseurs immédiats avaient tous démissionné du conseil à la fin de leur mandat de président.

Le chemin vers la confirmation de Warsh

La nomination de Warsh, qui passe maintenant devant le Sénat au complet pour un vote de confirmation prévu la semaine du 11 mai, a été approuvée par la commission bancaire du Sénat selon les lignes partisanes. Le vote a eu lieu après que le ministère de la Justice a annoncé qu'il clôturait son enquête sur Powell concernant les rénovations du siège de la Fed. Cette décision a suffi à convaincre le sénateur Thom Tillis, un républicain de Caroline du Nord, qui avait auparavant juré de bloquer la nomination.

Les démocrates de la commission ont exprimé de vives critiques, arguant que la confirmation de Warsh compromettrait l'indépendance de la Fed. « M. Warsh est une marionnette de Trump qui est tellement intimidé par le président qu'il n'a même pas pu dire que Trump avait perdu l'élection de 2020 », a déclaré la sénatrice Elizabeth Warren, une démocrate du Massachusetts.

Implications pour la politique et les marchés

Alors que Warsh était connu comme un « faucon » en matière de taux d'intérêt lors de son précédent mandat de gouverneur de la Fed, il s'est plus récemment prononcé en faveur d'une baisse des taux. Cela crée une incertitude pour les investisseurs, car cela contraste avec la position actuelle de la Fed qui consiste à maintenir des taux élevés pour lutter contre l'inflation, qui a atteint un sommet de deux ans à 3,3 % en partie à cause d'une flambée des prix de l'essence. Warsh sera confronté au défi de construire un consensus pour d'éventuelles baisses de taux parmi les 11 autres membres du comité de fixation des taux de la Fed.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.