La consommation américaine frappée par le pétrole alors que le bonus fiscal de 3 500 $ s'estompe

Le double coup dur de l'estompement des remises fiscales et de l'envolée des coûts de l'énergie menace de paralyser le moteur de la consommation américaine, tirant la sonnette d'alarme pour l'économie en général. Le coup de pouce d'un crédit d'impôt de l'ère Trump, qui s'élevait en moyenne à près de 3 500 $ par foyer, s'essouffle au moment même où un conflit au Moyen-Orient contribue à une hausse d'environ 50 % des prix de l'essence aux États-Unis, érodant le pouvoir d'achat et affectant le moral des consommateurs.

« Le coup de pouce des remboursements d'impôts a été largement compensé par les pressions sur les prix dues à la situation au Moyen-Orient », a déclaré Gregory Daco, économiste en chef chez EY. « Plus le conflit dure, plus nous nous rapprochons d'un scénario de forte inflation persistante et d'une croissance de la consommation érodée. »

La pression sur les ménages est multidimensionnelle. La loi « One Big Beautiful Bill Act », qui a commencé à distribuer des remises en février 2026, a temporairement stimulé les ventes au détail. Cependant, ce vent arrière budgétaire se heurte à un vent de face violent venant des prix de l'énergie. Le blocus du détroit d'Ormuz depuis le début du conflit le 28 février a perturbé les flux pétroliers mondiaux, entraînant une hausse des prix à la pompe. Les données de la PNC Bank montrent que les dépenses des ménages en essence ont augmenté de près de 40 % ces dernières semaines par rapport à l'année précédente, tandis que le distributeur BJ's Wholesale Club a rapporté que ses membres ont dépensé 143 millions de dollars supplémentaires en carburant pour le seul mois d'avril.

Ces vents contraires créent un « ralentisseur » pour la croissance économique américaine et pèsent désormais visiblement sur les finances des ménages. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est tombé à un niveau historiquement bas, en dessous du plancher atteint en 2022. Les données de la Réserve fédérale de New York montrent une hausse des taux de délinquance pour les cartes de crédit, les prêts automobiles et les prêts étudiants, signalant que le stress financier se généralise.

Un Vent Arrière qui s'Estompe

Les dirigeants du secteur de la vente au détail qui avaient bénéficié des dépenses alimentées par les remises se préparent maintenant à un ralentissement. Alors que le détaillant de bricolage Lowe's a noté que certains consommateurs conservaient leur argent de remise face à l'incertitude, la plupart considèrent ces avantages comme éphémères.

Jim Lee, directeur financier de Target Corp, a déclaré que le « bonus à la hausse » provenant des remises se dissiperait tout au long de l'année. De même, Shane O'Kelly, PDG d'Advance Auto Parts, a indiqué que la croissance des ventes pourrait se modérer alors que l'entreprise dépasse « le récent vent arrière des remboursements d'impôts », juste avant la saison cruciale des déplacements estivaux.

Un Fardeau Inégal

L'impact n'est pas ressenti de la même manière par toute la population. Selon les estimations de la Bank of America, le tiers des ménages aux revenus les plus élevés a vu une augmentation de remise d'environ 13 %, contre seulement 6 % pour le tiers inférieur.

Ces ménages à faibles revenus sont également les plus vulnérables au choc des prix de l'énergie, car le carburant et la nourriture occupent une part plus importante de leur budget. « Le bonus fiscal est allé de manière disproportionnée à ceux qui sont les moins touchés par les pressions inflationnistes », a déclaré Mike Reid, économiste en chef chez RBC. « C'est le groupe à revenus moyens qui ressent vraiment la pression. »

Cette divergence est claire dans les résultats des entreprises. John David Rainey, directeur financier de Walmart, a reconnu que si ses clients à hauts revenus ont « un grand pouvoir d'achat », les acheteurs à faibles revenus sont « plus sous pression et gèrent une situation économique probablement plus difficile ».

Le Moral au Plus Bas

La pression financière croissante se reflète dans l'effondrement du moral des consommateurs. Une enquête de l'Université du Michigan a révélé que 57 % des consommateurs pensent que les prix élevés érodent leur situation financière personnelle, contre 50 % le mois précédent.

« Cela concerne pratiquement tous les groupes d'âge et toutes les catégories démographiques », a déclaré Tarang Amin, PDG d'Elf Beauty, à propos de l'humeur pessimiste. « Le consommateur s'inquiète de l'inflation et du coût de la vie. » Ce sentiment est un indicateur critique, car les consommateurs inquiets sont plus susceptibles de réduire leurs dépenses discrétionnaires, ce qui pourrait déclencher un ralentissement économique plus large.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.