Le rendement à 10 ans américain bondit au-delà de 4,58 % alors que les craintes d'inflation ébranlent les actions

Les actions américaines ont chuté vendredi, le S&P 500 perdant 1,12 %, après que le rendement du Trésor à 10 ans a bondi de plus de 10 points de base pour atteindre un sommet d'un an à 4,58 %, alors que les craintes d'une inflation persistante se sont emparées des investisseurs.

« L'inflation est collante et s'accélère », a déclaré David Russell, responsable mondial de la stratégie de marché chez TradeStation. « La lecture de base confirme une tendance structurelle plus profonde, en particulier dans les services. La crise d'Ormuz aggrave le problème, mais cela va bien au-delà du pétrole. »

La liquidation a été généralisée, le Nasdaq Composite à forte composante technologique glissant de 1,6 % et le Dow Jones Industrial Average perdant 0,83 %. La déroute a été mondiale, le STOXX 600 européen chutant de 1,37 % et le Nikkei 225 japonais perdant près de 2 %. Le dollar américain était en passe d'enregistrer un gain hebdomadaire de 1,4 %, son plus important en deux mois, tandis que l'indice VIX, une mesure de la volatilité attendue du marché, a bondi.

Le net ajustement des prix sur les marchés obligataires signale un changement majeur dans les attentes des investisseurs concernant la politique de la Réserve fédérale. Les marchés ont désormais écarté les baisses de taux d'intérêt pour 2026 et commencent à intégrer la possibilité d'une hausse, un revirement complet par rapport aux multiples baisses anticipées au début de l'année. Cela représente un défi de taille pour le futur président de la Fed, Kevin Warsh, alors que les investisseurs deviennent sceptiques quant à la capacité de la banque centrale à dompter la hausse des prix.

La vente massive d'obligations se mondialise

Le catalyseur de la baisse des actions a été une flambée spectaculaire des rendements des obligations d'État, reflétant les inquiétudes renouvelées quant à l'enracinement de l'inflation. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a grimpé de 12 points de base pour atteindre 4,57 %, tandis que le rendement du bon à deux ans a atteint 4,05 %.

Mouvement n'a pas été limité aux États-Unis. Les rendements du Bund allemand à 10 ans, la référence de la zone euro, ont augmenté de plus de 7 points de base pour dépasser 3,11 %, tandis que les rendements des obligations d'État japonaises ont atteint des sommets pluriannuels après que l'inflation de gros s'est accélérée à son rythme le plus rapide en trois ans.

« S'il y a quelque chose d'assez fort pour créer un repli, c'est ce qui se passe sur les marchés de taux et la perspective que l'inflation restera au-dessus de l'objectif pour beaucoup de ces banques centrales et qu'elles devront peut-être resserrer leur politique », a déclaré Tim Graf, responsable de la stratégie macro pour l'EMEA chez State Street Markets.

Ajoutant à la pression, les prix du pétrole ont poursuivi leur ascension dans un contexte d'incertitude géopolitique au Moyen-Orient. Les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de plus de 2 % pour s'échanger au-dessus de 108 dollars le baril, poussant la référence mondiale vers un gain hebdomadaire de près de 7 %.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.