Uber Technologies Inc. a fait une offre indicative pour acquérir son rival allemand de la livraison de repas, Delivery Hero SE, pour 33 € par action. Ce mouvement consoliderait le marché mondial très concurrentiel de la livraison de repas et a propulsé les actions de Delivery Hero à leur plus haut niveau depuis 18 mois.
"Uber Technologies a pris contact avec une proposition indicative de 33 € par action concernant une offre publique d'achat potentielle à tous les actionnaires", a déclaré Delivery Hero dans un communiqué samedi, confirmant des rapports antérieurs. La société a noté qu'elle "reste pleinement concentrée sur l'exécution de son processus de revue stratégique".
Le prix de l'offre représentait une décote de 1,76 % par rapport au cours de clôture de Delivery Hero vendredi, selon les données de LSEG. Cependant, les actions du groupe basé à Berlin ont bondi de 10 % à 37 € lundi matin, leur plus haut niveau depuis novembre 2024, valorisant la société à 11,2 milliards d'euros (13,04 milliards de dollars).
Cette offre est l'aboutissement d'un important exercice de montée au capital de la part d'Uber. Le géant américain des VTC et de la livraison a récemment porté sa participation dans Delivery Hero d'environ 7 % à 19,5 %, auxquels s'ajoutent 5,6 % détenus via des produits dérivés, ce qui en fait le premier actionnaire. Ce mouvement signale un changement stratégique par rapport aux déclarations d'Uber en avril, selon lesquelles il n'avait pas l'intention de franchir le seuil de 30 % qui déclenche une offre publique d'achat obligatoire en Allemagne.
Consolidation et Concurrence
L'offensive d'Uber sur Delivery Hero intervient dans un contexte de vague de consolidation dans le secteur de la livraison de repas et d'un intérêt signalé d'autres parties. Des sources ont indiqué au Financial Times que le rival DoorDash a également exprimé son intérêt pour la division Moyen-Orient de Delivery Hero et avait précédemment exploré un rachat complet. Cette concurrence intense fait suite à la vente de Grubhub par Just Eat Takeaway et à l'acquisition de Deliveroo par DoorDash l'année dernière.
Pour Delivery Hero, l'offre arrive pendant une période de transition. La société a mené une revue stratégique pour accroître la valeur pour les actionnaires, qui inclut la vente potentielle de sa plateforme sud-coréenne, Baemin. De plus, le PDG fondateur Niklas Östberg doit quitter ses fonctions d'ici mars 2027, suite à la pression des actionnaires.
Le Chemin vers l'Offre
Le chemin d'Uber vers une offre complète s'est accéléré ces derniers mois. En avril, il a acquis une participation de 4,5 % auprès de l'actionnaire de référence de l'époque, Prosus N.V., pour 270 millions d'euros, soit 20 € par action. Prosus a régulièrement réduit sa position, ayant vendu une autre participation de 5 % à Aspex Management en mai pour 22 € par action. L'offre indicative actuelle d'Uber à 33 € par action représente une prime significative par rapport à ces transactions antérieures, reflétant son intérêt croissant pour une acquisition complète. Les prochaines étapes dépendront de la recommandation du conseil d'administration de Delivery Hero et des éventuels examens réglementaires dans les différents marchés où les deux sociétés opèrent.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
