La tentative de Trump de révoquer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, lui coûte plus d'un million de dollars alors que la Cour suprême s'apprête à statuer

Le coût de la tentative du président Donald Trump de révoquer Lisa Cook, gouverneure de la Réserve fédérale, a dépassé le million de dollars en frais juridiques et de sécurité, selon un document judiciaire, alors que la Cour suprême s'apprête à se prononcer sur une affaire qui pourrait redéfinir l'indépendance de la banque centrale.

« Cette affaire est potentiellement la plus importante de l'histoire de la Fed en 113 ans », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, soulignant les enjeux de ce bras de fer constitutionnel.

Cook, la première femme noire jamais nommée au conseil de la Fed, a accumulé plus d'un million de dollars en frais de justice pour contester la tentative de Trump de la destituer, selon le dossier. Trump a envoyé une lettre de licenciement le 25 août 2025, invoquant une fraude présumée liée à des prêts hypothécaires concernant deux propriétés qu'elle avait désignées comme résidences principales dans des demandes de prêt remontant à 2021. Cook a nié toute faute, et aucune accusation pénale n'a été déposée contre elle. Elle a reconnu que ces désignations étaient « inappropriées », mais maintient qu'elles n'étaient pas illégales.

L'affaire, connue sous le nom de Trump c. Cook, menace de bouleverser un siècle de précédents protégeant la Fed des ingérences politiques. Si la Cour suprême confirme le pouvoir de Trump de révoquer un gouverneur de la Fed sans motif valable, les futurs présidents pourraient faire pression sur la banque centrale pour aligner la politique monétaire sur les cycles électoraux — ce qui risquerait d'éroder la crédibilité qui sous-tend le rôle du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.

Une facture d'un million de dollars pour une question constitutionnelle

Cook a prêté serment le 23 mai 2022, après avoir été nommée par le président Joe Biden. Son mandat court jusqu'en 2038. Elle n'a pas quitté les lieux sans réagir après avoir reçu la lettre de licenciement, engageant plutôt une action en justice pour bloquer sa destitution. L'affaire a été portée devant la Cour suprême, où les plaidoiries orales ont eu lieu le 21 janvier 2026. Une décision est attendue d'un moment à l'autre.

Les frais juridiques et de sécurité divulgués dans le dossier comprennent les honoraires de l'équipe juridique de Cook et les mesures de sécurité supplémentaires dont elle a bénéficié depuis la tentative de révocation, reflétant le coût personnel de cette confrontation. Aucune accusation pénale n'a été déposée contre Cook en lien avec les allégations hypothécaires.

Un schéma de pression sur la Fed

La tentative de Trump de révoquer Cook s'inscrit dans une campagne plus large contre l'indépendance de la banque centrale qui a marqué son retour au pouvoir. Au cours de son premier mandat, Trump a nommé Powell à la tête de la Fed, mais s'est rapidement retourné contre lui, écrivant sur les réseaux sociaux en août 2019 : « Ma seule question est : qui est notre plus grand ennemi, Jay Powell ou le président Xi ? » Il a ensuite accusé le conseil de la Fed de n'avoir « ni courage, ni sens, ni vision ! » pour ne pas avoir aligné les taux d'intérêt négatifs utilisés en Europe et au Japon.

Après son retour à la Maison-Blanche, Trump est passé de la rhétorique aux actes. Il a ordonné une enquête du ministère de la Justice pour savoir si Powell avait menti au Congrès au sujet des dépassements de coûts d'un projet de rénovation de longue durée au siège de la Fed à Washington. Il a également tenté de révoquer la nommée de Biden, Cook, sur la base des allégations de fraude hypothécaire — une mesure qui a été suspendue pendant que la Cour suprême examine si cette tentative de licenciement était justifiée par la loi.

Le taux des fonds fédéraux se situe actuellement entre 4,25 % et 4,50 %, inchangé depuis la baisse de 25 points de base en décembre 2024. Les marchés de swaps sur indices au jour le jour évaluent à 58 % la probabilité d'un statu quo lors de la prochaine réunion de juillet, selon les données CME FedWatch.

Ce que signifierait une décision défavorable à Cook

Une décision de la Cour suprême autorisant Trump à révoquer Cook sans motif constituerait le changement juridique le plus important dans la gouvernance de la Fed depuis la loi bancaire de 1935, qui a établi la structure actuelle du Conseil des gouverneurs. Cette loi a accordé aux gouverneurs des mandats de 14 ans et a retiré le secrétaire au Trésor du conseil, créant ainsi la barrière institutionnelle qui a permis à la Fed de fixer les taux d'intérêt sans égard aux cycles électoraux.

Si la Cour donne raison à Trump, l'impact immédiat se ferait sentir sur le marché obligataire, où la prime de terme des emprunts d'État à long terme pourrait augmenter, les investisseurs intégrant un risque accru d'ingérence politique dans la politique monétaire. La dernière fois que l'indépendance de la Fed a été sérieusement remise en question — sous la pression de l'administration Nixon sur le président de l'époque, Arthur Burns, pour maintenir les taux bas avant les élections de 1972 — l'inflation a atteint en moyenne 6,2 % au cours des deux années suivantes, contre 3,8 % pour l'indice actuel des prix à la consommation (IPC) sur un an.

Les implications plus larges dépassent le cas Cook. Si le président peut révoquer un gouverneur de la Fed à sa guise, la capacité de la banque centrale à prendre des décisions impopulaires — augmenter les taux pour freiner l'inflation, même lorsque cela nuit au parti au pouvoir — serait compromise. Cette dynamique pourrait contraindre la Fed à adopter un ton plus hawkish dans ses communications pour compenser la perte perçue d'indépendance, ce qui resserrerait les conditions financières sans modifier les taux.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.