Les propos de Trump sur l'Iran font chuter le Brent de plus de 7 %

Les contrats à terme sur le Brent ont plongé de plus de 7 % mercredi après que le président Trump a déclaré que les négociations avec l'Iran étaient dans leur « phase finale », provoquant un dénouement rapide de la prime de risque géopolitique du marché et faisant tomber la référence à un plus bas de deux semaines proche de 103 $ le baril.

« Il y a un regain de sentiment positif parce que les prix du pétrole sont en baisse et que les rendements chutent », a déclaré Jake Dollarhide, PDG de Longbow Asset Management à Tulsa, Oklahoma. « Mais il y a du pessimisme à l'horizon car des prix du pétrole durablement plus élevés mettent la Fed au pied du mur. »

La chute brutale des prix du pétrole a coïncidé avec un rallye de prise de risque sur les marchés plus larges, le S&P 500 grimpant de 0,88 % et le Nasdaq Composite ajoutant 1,26 %. Dans une fuite loin du risque, le rendement de l'obligation américaine à 10 ans a chuté de 8,2 points de base à 4,588 %, alors que les craintes d'une inflation alimentée par la guerre s'apaisaient.

La réaction violente du marché souligne l'équilibre précaire d'une logique de trading dominée par la réouverture potentielle du détroit d'Ormuz, qui voit transiter 20 % de l'offre mondiale de pétrole. Bien que tout signe de désescalade pèse sur les prix, le marché physique sous-jacent reste historiquement tendu, ouvrant la voie à une volatilité extrême.

Les données haussières sur les stocks éclipsées par la géopolitique

Le mouvement de vente géopolitique a complètement occulté ce qui aurait autrement été considéré comme un rapport extrêmement haussier de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA). Les données de l'EIA ont montré que les stocks totaux de pétrole brut aux États-Unis, y compris la réserve stratégique de pétrole, ont chuté d'un record de 17,8 millions de barils la semaine dernière.

Cette baisse comprend une diminution de 7,9 millions de barils des stocks commerciaux de brut, dépassant largement les attentes des analystes qui tablaient sur une baisse de 2,9 millions de barils. Les données ont été encore renforcées par une envolée des exportations américaines de brut à un record de 5,6 millions de barils par jour. Ces chiffres soulignent un marché physiquement tendu où la demande est robuste, pourtant cette réalité fondamentale a été rapidement mise de côté. Dans les instants suivant la publication des données de l'EIA, le Brent a brièvement réduit ses pertes pour s'échanger près de 107,40 $, en baisse de moins de 3,5 %, avant que les commentaires de Trump n'envoient les prix en spirale vers un plus bas de session à 103,24 $.

Le détroit d'Ormuz reste le facteur décisif

L'attention exclusive du marché reste portée sur le détroit d'Ormuz. Selon les médias, les Gardiens de la révolution iraniens ont déclaré que 26 navires commerciaux avaient transité par le détroit au cours des dernières 24 heures, une augmentation notable par rapport aux semaines précédentes mais toujours une fraction des 138 navires qui traversent lors d'une journée normale, selon l'analyse de la BBC. Cette reprise partielle du trafic a suffi à convaincre les traders de se délester de leur prime de risque.

Cependant, de nombreux analystes estiment que la vente massive est une réaction temporaire et non un renversement de tendance structurel. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a confirmé dans son rapport de mai que le monde a connu une perte d'approvisionnement de 12,8 millions de barils par jour depuis le début du conflit, décrivant cela comme la plus grande perturbation de l'histoire. Les stocks mondiaux ont diminué de 250 millions de barils en seulement deux mois. Dans ce contexte, certains analystes restent optimistes. Citigroup maintient que le Brent pourrait retester les 120 $ le baril, tandis que Wood Mackenzie a prévenu qu'une nouvelle fermeture totale du détroit pourrait envoyer les prix vers les 200 $. La prévision de JPMorgan d'une moyenne du Brent à 96 $ en 2026 suggère qu'un plancher de prix structurellement élevé demeure, même si un accord de paix est conclu.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.