Le stablecoin adossé à l'or de Tether, XAUT, a vu sa capitalisation boursière dépasser les 3,3 milliards de dollars au premier trimestre 2026, garantie par 154 tonnes d'or, alors que les investisseurs cherchent de plus en plus refuge dans les actifs tangibles face aux incertitudes géopolitiques et économiques.
Dans son dernier rapport trimestriel, Tether a attribué la croissance de 36 % du jeton à une « fuite vers les actifs tangibles » plus large, les investisseurs se couvrant contre l'instabilité mondiale et les changements d'attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). La société a confirmé que 707 741 jetons XAUT étaient en circulation, chacun étant adossé à une once troy d'or physique détenue dans ses réserves.
Cette expansion intervient alors que le marché total des actifs du monde réel (RWA) tokenisés approche les 31 milliards de dollars, selon les données sectorielles de RWA.xyz. XAUT représente désormais plus de la moitié du marché de l'or tokenisé, son concurrent le plus proche, PAX Gold (PAXG) de Paxos, affichant une capitalisation boursière de près de 2,2 milliards de dollars. Contrairement à XAUT, PAXG est réglementé par le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS).
Cette croissance souligne une demande croissante pour les matières premières tokenisées, qui offrent aux investisseurs une exposition aux actifs physiques sans les complexités logistiques du stockage et de la sécurité. En intégrant des actifs refuges traditionnels comme l'or sur les réseaux blockchain, ces jetons permettent un trading 24h/24 et 7j/7 ainsi qu'un règlement mondial, des fonctionnalités indisponibles sur les marchés de l'or conventionnels.
Les tensions géopolitiques et la politique de la Fed alimentent la demande
L'augmentation de la capitalisation boursière de XAUT coïncide avec une période de volatilité pour l'or. Les cours du métal précieux ont grimpé au début de l'année alors que les tensions géopolitiques, notamment le conflit en Iran, ont poussé les investisseurs vers les valeurs refuges. L'évolution des attentes concernant d'éventuelles baisses de taux d'intérêt par la Fed a également contribué à la demande.
Bien que les cours de l'or se soient ensuite repliés après un sommet au-dessus de 5 500 dollars l'once troy en raison du renforcement du dollar américain, la demande sous-jacente pour une réserve de valeur fiable reste forte. Les jetons adossés à l'or comme XAUT offrent une solution native crypto liquide pour les traders cherchant à se couvrir contre l'instabilité des marchés sans quitter l'écosystème des actifs numériques.
La tokenisation libère une nouvelle liquidité pour l'or
L'essor de XAUT et PAXG signale un changement structurel dans la manière dont les investisseurs accèdent à l'or. Ces jetons allient la sécurité de l'or physique à l'efficacité de la technologie blockchain, supprimant les frictions associées à l'achat, au stockage et au transfert de lingots ou de pièces d'or physiques.
Ce modèle offre des avantages distincts par rapport aux instruments traditionnels tels que les ETF sur l'or, qui sont limités par les horaires de marché et peuvent impliquer un risque de contrepartie. En revanche, l'or tokenisé peut être échangé 24h/24 et 7j/7 sur les bourses mondiales de cryptomonnaies et réglé sur la chaîne, offrant une plus grande flexibilité et accessibilité. La nature vérifiable des réserves d'or, souvent confirmée par des audits tiers, ajoute une couche de confiance essentielle pour attirer les capitaux prudents. À mesure que le marché des actifs du monde réel tokenisés continue de croître, les jetons adossés à l'or sont positionnés pour capter une part croissante de la demande des investisseurs pour des actifs stables et natifs numériques.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
