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Super Micro Computer Inc. a annoncé mardi son intention de lever 7 milliards de dollars par le biais d'une série d'offres d'actions et d'instruments liés aux actions, utilisant le produit pour acheter des composants destinés à environ 39 milliards de dollars de commandes de serveurs IA reçues de plus de 20 clients ces dernières semaines.
« L'ampleur de cette levée de fonds reflète la demande sans précédent que nous observons pour nos solutions d'infrastructure IA », a déclaré Charles Liang, directeur général de Super Micro, dans un communiqué. « Ces fonds nous permettront de sécuriser les composants nécessaires pour honorer notre carnet de commandes croissant. »
La société basée à San Jose, en Californie, proposera 5 milliards de dollars en offres publiques simultanées souscrites — environ 1,25 milliard de dollars d'actions ordinaires et 3,75 milliards de dollars d'actions de dépôt représentant des actions privilégiées convertibles obligatoires — plus jusqu'à 2 milliards de dollars dans le cadre d'un programme « at-the-market » qui devrait débuter au troisième trimestre 2026. J.P. Morgan, Goldman Sachs & Co. LLC et Citigroup agissent en tant que chefs de file conjoints.
Cette levée de capitaux témoigne de l'intensité du déploiement de l'infrastructure IA, où des entreprises comme Super Micro doivent engager des milliards pour sécuriser des composants rares — y compris les unités de traitement graphique de Nvidia — avant de reconnaître les revenus des commandes clients. Les 39 milliards de dollars de commandes cités par la société ne constituent pas des engagements fermes et restent sujets à annulation, a indiqué la société dans un document réglementaire. L'action Super Micro a fortement chuté mardi alors que les investisseurs ont mis en balance l'impact dilutif de l'offre face au carnet de commandes record.
Structure et modalités de l'opération
Chaque action de dépôt dans le cadre de l'offre représentera un 1/20e d'intérêt dans les actions privilégiées convertibles obligatoires de série A nouvellement émises, avec une préférence de liquidation de 1 000 dollars par action. Les actions privilégiées seront automatiquement converties en actions ordinaires le 1er juin 2029 ou aux alentours de cette date, sauf conversion anticipée. La société prévoit de coter les actions de dépôt sur le Nasdaq Global Select Market sous le ticker « SMCIP ».
ICR Capital LLC agit en tant que conseiller financier de Super Micro pour l'offre d'actions de dépôt. La société pourrait également utiliser une partie du produit net à des fins générales, notamment le remboursement de dettes, le fonds de roulement et les dépenses d'investissement.
Dilution et réaction du marché
La levée de fonds de 7 milliards de dollars représente une dilution significative pour les actionnaires existants de Super Micro, dont la capitalisation boursière s'élevait à environ 36 milliards de dollars avant l'annonce. L'action de la société a été volatile cette année alors que les investisseurs tentent de concilier l'opportunité de revenus liés à l'IA avec les besoins en capitaux pour la montée en puissance de la production.
Le programme ATM, qui pourrait ajouter 2 milliards de dollars supplémentaires en ventes d'actions ordinaires à partir du troisième trimestre, offre à Super Micro une flexibilité accrue mais introduit également une dilution potentielle supplémentaire. La société a indiqué que le calendrier et le volume des ventes ATM dépendront des conditions du marché.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
