Strategy Inc. a confirmé dans un document réglementaire qu'elle pourrait vendre une partie de sa trésorerie en bitcoins de 63 milliards de dollars pour faire face à ses obligations de dette et de dividendes, un pivot significatif par rapport à son mantra de longue date de « ne jamais vendre ». La vente potentielle serait utilisée pour financer des rachats de dette ou couvrir les paiements de dividendes liés à sa structure croissante d'actions privilégiées.
« Nous vendrons des bitcoins lorsque cela sera avantageux pour l'entreprise », a déclaré le PDG de Strategy, Phong Le, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2026. « Nous ne resterons pas les bras croisés à dire que nous ne vendrons jamais nos bitcoins. Nous voulons être des agrégateurs nets de bitcoins. » Le président Michael Saylor a précisé plus tard que l'objectif est de « ne jamais être un vendeur net », affirmant que pour chaque bitcoin vendu pour les dividendes, la société prévoit d'en acheter 20 de plus.
Ce changement potentiel de politique de trésorerie intervient alors que l'entreprise est confrontée à une pression financière croissante. Strategy a environ 1,5 milliard de dollars d'obligations de dividendes annuels liées à ses instruments d'actions privilégiées, y compris le STRC, qui affiche un rendement d'environ 11,5 %. La société détient plus de 818 000 BTC à un coût moyen de 75 500 $, et un récent document réglementaire a souligné des plans pour racheter 1,5 milliard de dollars de dette, listant les ventes de bitcoins comme une source potentielle de financement. Suite à cette nouvelle, les probabilités sur le marché de prédiction Polymarket pour que Strategy vende des bitcoins en 2026 sont passées de 30 % à plus de 82 %.
Une vente du plus grand détenteur institutionnel de bitcoins au monde pourrait introduire une volatilité importante sur le marché, établissant un nouveau précédent pour la gestion de trésorerie des institutions. Bien que la société présente la vente potentielle comme une décision financière prudente plutôt que comme un virage baissier sur le Bitcoin, certains analystes mettent en garde contre le risque. « En l'état actuel des choses, Strategy possède suffisamment d'actifs pour déclencher la panique lorsqu'elle commencera à vendre ses bitcoins, une mesure qui pourrait provoquer un effondrement significatif des prix », a déclaré Shawn Young, analyste en chef chez MEXC Research, dans des commentaires envoyés par courriel. Cette décision fait suite à des ventes similaires effectuées par d'autres sociétés de trésorerie en bitcoins comme MARA Holdings et Riot Platforms, qui ont vendu une partie de leurs avoirs plus tôt cette année pour gérer leur dette et financer des changements stratégiques.
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