Points clés à retenir
L'activité centres de données de STMicroelectronics n'est plus une simple note de bas de page — elle est en passe de devenir une source de revenus de 1 milliard de dollars en 2026, avec un potentiel de doublement d'ici 2027.
STMicroelectronics NV (NYSE : STM) a relevé son objectif de chiffre d'affaires pour les centres de données à environ 1 milliard de dollars pour 2026, contre une prévision précédente de « nettement au-dessus de 500 millions de dollars », citant une demande soutenue liée aux infrastructures d'IA et les progrès dans l'expansion des capacités de production. Le fabricant de puces franco-italien s'attend désormais à ce que les revenus puissent doubler pour atteindre environ 2 milliards de dollars en 2027, contre un objectif antérieur de « bien au-delà de 1 milliard de dollars ».
« L'objectif de revenus plus élevé reflète les progrès réalisés dans la montée en puissance des capacités en usine », a déclaré l'entreprise dans un communiqué mardi, sans divulguer d'engagements spécifiques de clients. L'exposition de STMicroelectronics aux centres de données ne porte pas sur les processeurs graphiques qui entraînent les modèles d'IA, mais sur l'infrastructure environnante — connectivité à large bande passante, traitement à signaux mixtes et puces de gestion de l'alimentation qui régulent la consommation d'énergie dans les centres de données hyperscale.
Cette révision des perspectives fait suite à un dépassement des résultats du premier trimestre 2026 qui a fait grimper l'action de plus de 33 % au cours des 30 jours suivants. STM a enregistré un chiffre d'affaires net de 3,10 milliards de dollars pour le trimestre, en hausse de 23 % sur un an et au-dessus de l'estimation consensuelle d'environ 3,05 milliards de dollars. La marge brute non-GAAP a atteint 34,1 %, au-dessus du point médian de la fourchette de prévisions de la société, bien que le BPA dilué non-GAAP de 0,13 $ ait manqué les attentes des analystes de 0,18 $, les charges liées aux capacités de fabrication inutilisées pesant sur la rentabilité.
L'essor de STMicroelectronics dans les centres de données est soutenu par une collaboration stratégique pluriannuelle et multi-milliardaire avec Amazon Web Services, positionnant le fabricant de puces comme un fournisseur clé de silicium pour l'alimentation et la connectivité des serveurs d'IA d'AWS dans le monde entier. Ce partenariat offre à STM un accès direct au segment à la croissance la plus rapide des dépenses d'investissement dans le cloud, que les principaux hyperscalers devraient porter à plus de 250 milliards de dollars combinés en 2026.
L'action de la société a enregistré un rendement d'environ 165 % au cours des 52 dernières semaines et d'environ 159 % depuis le début de l'année, dépassant largement la hausse de 29 % de l'indice S&P 500 Information Technology sur la même période. Cette hausse reflète une reprise de la demande de puces automobiles, une normalisation des stocks des distributeurs et la reconnaissance croissante par le marché de STM comme un bénéficiaire des dépenses d'infrastructure liées à l'IA — un récit historiquement dominé par Nvidia Corp. et les fabricants de mémoires comme SK Hynix.
STMicroelectronics emploie environ 49 000 personnes et sert plus de 200 000 clients dans les secteurs de l'automobile, de l'industrie, de l'électronique personnelle et du cloud computing. L'entreprise vise la neutralité carbone pour l'ensemble de ses émissions directes et indirectes d'ici la fin 2027.
Pour les investisseurs, la question est de savoir si la montée en puissance des centres de données peut compenser les vents contraires structurels dans les segments automobile et industriel de STM, qui représentent ensemble la majorité des revenus. La marge opérationnelle du premier trimestre s'est nettement redressée d'une année sur l'autre, mais les charges de capacité inutilisées liées à l'optimisation de l'empreinte de fabrication continuent de peser sur la rentabilité à court terme. Si les revenus des centres de données atteignent 2 milliards de dollars d'ici 2027 comme prévu, cela représenterait environ 15 % du chiffre d'affaires total aux taux d'exécution actuels — suffisamment pour modifier le profil de croissance et le multiple de valorisation de l'entreprise.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
