TD Cowen a relevé jeudi sa recommandation sur Starbucks (NASDAQ:SBUX) de Conserver à Acheter, portant son objectif de cours à 120 $ et signalant une nouvelle conviction dans le redressement du géant du café sous la direction du PDG Brian Niccol. L'action a gagné près de 2 % à la suite de cette nouvelle.
« Nous avons acquis la conviction que Starbucks en est aux premières étapes de la revitalisation de l'Amérique du Nord », a déclaré l'analyste de TD Cowen, Andrew Charles, dans une note aux clients, après une réunion avec la direction de l'entreprise.
Le relèvement associe une nouvelle note d'Achat, contre Conserver précédemment, à un objectif de cours de 120 $ qui implique un potentiel de hausse de plus de 13 % par rapport au cours de clôture de mercredi. À l'appui de cette décision, le cabinet a relevé ses prévisions de croissance des ventes à périmètre constant en Amérique du Nord pour la période 2026-2028 et a porté son estimation du bénéfice par action pour l'exercice 2028 d'environ 9 % à 3,94 $, bien au-dessus de la prévision du consensus de 3,65 $.
Ce mouvement apporte un soutien institutionnel clé à un titre qui a déjà progressé de 29 % depuis le début de l'année, porté par des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes le 28 avril, marquant la première fois en plus de deux ans que l'entreprise voit croître à la fois son chiffre d'affaires et son bénéfice. La direction a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, tablant sur une croissance des ventes comparables de 5 % ou plus.
La thèse du redressement gagne du terrain
L'appel de TD Cowen repose sur le succès du plan « Back to Starbucks » de Niccol, une stratégie axée sur l'efficacité opérationnelle, l'innovation au menu et le marketing pour stimuler la croissance. Le cabinet a souligné le « rythme de fréquence élevé » des nouveaux articles au menu et un meilleur marketing comme leviers clés.
Le principal débat parmi les investisseurs a été de savoir si les lourds investissements dans la main-d'œuvre et l'exploitation des magasins pourraient rétablir le profil de marge historique de l'entreprise, compris entre 17 % et 19 %. TD Cowen a exprimé son optimisme quant à la proximité d'un point d'inflexion, citant l'atténuation des coûts du café, l'effet de levier d'une hausse des ventes et l'objectif de la direction de réaliser plus de 2 milliards de dollars d'économies au cours des prochaines années.
Ce relèvement constitue un vote de confiance significatif dans la stratégie du PDG Brian Niccol, suggérant que les investissements massifs dans le personnel et les opérations sont en passe de produire une croissance durable des bénéfices. Les investisseurs attendront désormais les résultats du troisième trimestre de la société pour voir si la dynamique des ventes et le redressement des marges peuvent être maintenus.
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.
