Points clés à retenir :
La finance décentralisée (DeFi) est en passe de devenir l'infrastructure fondamentale d'un marché financier tokenisé qui pourrait atteindre 4 000 milliards de dollars d'ici 2028, selon un nouveau rapport de Standard Chartered. L'analyse de la banque, publiée le 18 mai, suggère que des milliers de milliards de dollars d'actifs réels (RWAs) et de stablecoins migreront vers les blockchains publiques, s'appuyant sur la DeFi pour les services financiers de base.
« Les protocoles DeFi sont l'infrastructure native des actifs tokenisés », a déclaré Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, dans le rapport. Il soutient qu'à mesure que ces actifs se déplacent on-chain, ils utiliseront de plus en plus la DeFi pour l'échange, le prêt et la gestion des garanties au lieu des circuits financiers traditionnels.
Le rapport prévoit que le marché de 4 000 milliards de dollars sera divisé à parts égales, avec 2 000 milliards de dollars en actifs réels tokenisés comme des obligations et des fonds, et 2 000 milliards de dollars en stablecoins. Cette croissance repose sur la « composabilité », une caractéristique clé des blockchains où les actifs et les applications sur un registre partagé, comme Ethereum, peuvent interagir de manière fluide. Cela permet à un actif tokenisé de générer du rendement, de servir de garantie de prêt et de rester négociable en même temps.
Ce changement structurel devrait profiter aux protocoles DeFi établis et accélérer l'abandon des systèmes financiers traditionnels cloisonnés. À mesure que davantage d'actifs sont gérés on-chain, le rapport suggère que cela entraînera un débit plus élevé sur les protocoles DeFi, soutenant la valorisation de leurs jetons natifs. Le prix de l'Ether (ETH) était en hausse de 2,29 % à 2 143,35 $ au moment de la publication du rapport.
L'intégration d'actifs traditionnels sur les blockchains est déjà en cours. Standard Chartered a mis en avant le fonds BUIDL de BlackRock, un fonds du Trésor américain tokenisé émis par Securitize, comme un exemple de premier plan. Le fonds démontre comment un actif tokenisé peut être utilisé au sein d'applications DeFi sans nécessiter d'intégrations séparées et coûteuses.
L'espace de la tokenisation est peuplé d'un nombre croissant de plateformes de qualité institutionnelle. Securitize, qui alimente BUIDL, gère plus de 4 milliards de dollars d'actifs. D'autres acteurs clés incluent Ondo Finance, avec plus de 2,75 milliards de dollars de TVL sur ses produits du Trésor tokenisés, et Centrifuge, un protocole d'actifs réels sur Ethereum avec une TVL de 1,6 milliard de dollars, selon DefiLlama.
Du côté des stablecoins, la projection du rapport d'un marché de 2 000 milliards de dollars indique une croissance significative pour des émetteurs comme Circle (USDC) et Ripple (RLUSD), qui développent des offres réglementées et multi-chaînes pour capter la demande institutionnelle.
Une réglementation plus claire aux États-Unis est considérée comme un facteur critique qui pourrait accélérer l'adoption de la finance on-chain. Kendrick a spécifiquement désigné la loi CLARITY, qui a progressé au sein du comité sénatorial des banques la semaine dernière, comme un catalyseur potentiel. S'il est adopté, un tel texte législatif pourrait apporter la certitude juridique nécessaire pour que davantage d'actifs institutionnels se déplacent vers les infrastructures blockchain.
Bien que l'espace DeFi soit toujours confronté aux défis des failles et des piratages, le rapport note que les protocoles les plus importants et les mieux établis deviennent plus résilients grâce à des audits rigoureux, des mécanismes d'assurance on-chain et une gouvernance plus professionnelle. Cette maturité croissante est cruciale pour établir les liens institutionnels requis pour gérer des milliers de milliards de dollars d'actifs.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
