Spacex IPO à 135 $ — un guide pour acheter des actions via votre courtier

SpaceX a fixé le prix de son introduction en bourse à 135 $ l'action, conférant à la société de fusées et de satellites une valorisation supérieure à 250 milliards de dollars et préparant le terrain pour l'un des plus grands débuts boursiers de l'histoire des États-Unis. L'offre, dont les échanges devraient débuter dès la semaine prochaine, ouvre une fenêtre rare aux investisseurs particuliers pour acheter des parts d'une entreprise qui a longtemps été le domaine exclusif des investisseurs institutionnels et accrédités.

« Les investisseurs particuliers réclament un accès à SpaceX depuis des années, et ils ont enfin une voie claire via leurs comptes de courtage », a déclaré Tom Brennan, analyste IPO et M&A chez Edgen. « La clé est de comprendre quels courtiers bénéficient d'une allocation et comment le processus fonctionne avant la première transaction. »

SpaceX prévoit d'offrir environ 185 millions d'actions au prix de 135 $, levant ainsi environ 25 milliards de dollars dans ce qui serait la plus grande introduction en bourse jamais réalisée aux États-Unis. La société, dirigée par le directeur général Elon Musk, est passée d'une start-up lançant des fusées depuis un atoll du Pacifique à une force dominante dans le transport spatial et les communications par satellite, avec son activité Starlink générant environ 11 milliards de dollars de revenus l'année dernière. Le prix de 135 $ valorise SpaceX à environ 23 fois ses revenus historiques, une prime par rapport aux pairs aérospatiaux traditionnels mais inférieure aux entreprises technologiques à forte croissance.

L'introduction en bourse représente un tournant pour les investisseurs particuliers qui ont vu la valorisation de SpaceX passer de 36 milliards de dollars en 2021 à plus de 250 milliards de dollars sur les marchés secondaires privés. La plupart des grandes plateformes de courtage en ligne — dont Charles Schwab, Fidelity, Robinhood et E*Trade — devraient proposer des actions à leurs clients, bien que la taille des allocations varie selon le type de compte et la demande. Les investisseurs doivent se préparer à une volatilité importante lors des premiers échanges, car le flottant limité et l'intense intérêt des particuliers pourraient produire de fortes variations de prix. La dernière fois qu'une entreprise grand public aussi médiatisée est entrée en bourse — Facebook en 2012 — ses actions ont chuté d'environ 20 % au cours des premiers jours avant de devenir finalement l'une des actions les plus valorisées au monde.

Comment participer

Le processus d'achat d'actions SpaceX au prix d'introduction en bourse diffère de l'achat d'une action déjà négociée en bourse. Les investisseurs doivent généralement manifester leur intérêt via le programme d'accès aux IPO de leur courtier, ce qui nécessite souvent un solde de compte minimum ou un seuil d'activité de négociation. Robinhood, qui a été pionnier dans l'accès des particuliers aux IPO via sa fonctionnalité IPO Access, permet aux clients de demander des actions au prix d'offre, bien que les allocations ne soient pas garanties et soient généralement réparties au prorata en fonction de la demande. Fidelity et Schwab offrent également une participation aux IPO aux clients éligibles, les allocations étant déterminées par le syndicat de prise ferme dirigé par Morgan Stanley, Goldman Sachs et J.P. Morgan.

Une fois que les actions commencent à être négociées sur le Nasdaq, les investisseurs particuliers qui n'ont pas reçu d'allocations d'IPO peuvent acheter des actions sur le marché libre comme n'importe quelle autre action. Le risque, cependant, est que l'action puisse ouvrir significativement au-dessus du prix d'IPO de 135 $ — un phénomène connu sous le nom de « IPO pop » — ou en dessous si la demande déçoit. La tournée de présentation de SpaceX, qui a commencé à rencontrer des investisseurs potentiels jeudi, sera étroitement surveillée pour détecter les signes de demande institutionnelle. La société fait face à des risques uniques, notamment la nature franche de Musk, dont les publications sur les réseaux sociaux sur X ont déjà fait bouger les marchés, et le caractère intensif en capital de son programme de fusée Starship, qui n'a pas encore généré de revenus.

Pour les investisseurs qui hésitent entre acheter au prix d'IPO ou attendre la négociation sur le marché secondaire, le calcul se résume à la tolérance au risque. Les actions d'IPO comportent le potentiel d'une hausse le premier jour — les actions Tesla ont bondi d'environ 40 % lors de leurs débuts en 2010 — mais aussi le risque de pertes immédiates si le marché réévalue l'action à la baisse. La leçon plus large des introductions en bourse très médiatisées du passé est que la patience récompense souvent les investisseurs disciplinés : Facebook, Amazon et Google ont tous été négociés en dessous de leurs prix d'IPO à un moment donné au cours de leur première année avant de générer des rendements substantiels à long terme.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.