Le rallye du SOX fait face à une résistance à 14 472 $ alors qu'Elliott Wave cible un repli à 12 000 $

Le rallye de l'indice Philadelphia Semiconductor jusqu'à 14 655 $ se heurte à un plafond technique qui pourrait déclencher une correction de 10 % à 24 %.

La progression de 24 % du SOX depuis son creux du 9 juin jusqu'à 14 655 $ a buté sur une résistance, l'analyse d'Elliott Wave projetant un repli vers 12 000–12 900 $, lequel pourrait se répercuter sur les valeurs des semi-conducteurs.

« Après quatre vient cinq, donc la vague rouge W-v, idéalement à 15 000 $ plus ou moins 1 000 $, est toujours en attente, mais l'indice doit d'abord terminer une vague corrective à la baisse », a déclaré le Dr Ter Schure, fondateur d'Intelligent Investing.

L'indice a touché un plus bas à 11 794 $ le 9 juin avant de bondir de 24 % pour atteindre un pic à 14 655 $ le 22 juin, selon Schure. Le rebond actuel en trois ondulations — nommé vagues orange a, b et c — a pour objectif commun le ratio c-égal-a à la zone de 14 472 $. À partir de ce niveau, la prochaine jambe baissière, la vague iii/c, devrait viser 12 000–12 900 $, avec une extension potentielle à 10 870–11 765 $ si la correction s'accentue.

Une correction de 10 % à 24 % depuis la résistance frapperait les ETF sur les semi-conducteurs tels que le VanEck Semiconductor ETF (SMH) et les principales valeurs du secteur, notamment Nvidia Corp., Advanced Micro Devices Inc. et Intel Corp. Le Nasdaq 100, dont environ 40 % de la pondération est liée aux semi-conducteurs, subirait des vents contraires directs en cas de repli prolongé du SOX.

Le décompte Elliott Wave pointe vers le bas avant 15 000 $

L'analyse de Schure identifie le sommet du 22 juin à 14 655 $ comme l'achèvement de la vague rouge W-iii, la vague rouge W-iv étant désormais en cours. La correction vise la zone des 10 870–11 765 $, qui s'aligne sur le niveau de retracement à 100 % de la vague précédente. L'indice a déjà testé la fiabilité de ce schéma — six des huit zones cibles précédemment prévues ont été atteintes, indique Schure.

Le décompte à court terme montre cinq vagues baissières depuis le pic du 22 juin pour la vague grise a/i, suivies du rebond actuel en trois ondulations. Une chute sous le plus bas du jour sans atteindre la zone des 14 472 $ signalerait un rebond prématurément interrompu, accélérant le déclin vers la zone des 12 000–12 900 $.

Les valeurs des semi-conducteurs exposées à un risque sectoriel

Une correction durable du SOX mettrait sous pression l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs. Nvidia, qui a largement alimenté les récents gains de l'indice grâce à la demande de puces pour l'intelligence artificielle, se négocie à des valorisations élevées qui la rendent vulnérable à un choc de croissance. AMD et Intel font face à leurs propres défis — AMD navigue sur le marché des GPU dédiés à l'IA face à la position dominante de Nvidia, tandis qu'Intel mène un coûteux redressement de sa fonderie dans le cadre de sa nouvelle feuille de route technologique.

TSMC, seul fabricant de puces avancées pour les trois sociétés, verrait ses lancements de tranches ralentir si les commandes des clients se contractaient en période de correction. La conférence téléphonique sur les résultats de juillet de la fonderie constituera la prochaine grande indication sur les tendances de la demande en semi-conducteurs.

Pour les investisseurs, la question clé est de savoir si le SOX peut se maintenir au-dessus de 12 000 $. Un test réussi de ce niveau ouvrirait la voie à une prochaine jambe haussière vers 15 000 $, conformément à l'objectif de vague rouge W-v de Schure. En revanche, une rupture sous 11 765 $ invaliderait le décompte haussier et suggérerait un potentiel baissier plus profond. Les actions Nvidia, qui se négocient à environ 35 fois les bénéfices à terme, offrent peu de marge de sécurité si la correction se prolonge.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.