L'ETF solaire TAN bondit de 127 % alors que la crise pétrolière accélère la rotation vers les énergies propres

L'ETF Invesco Solar (TAN) a atteint un nouveau sommet sur 52 semaines le 28 mai, grimpant de 127 % par rapport à son plus bas de mars 2025 à 31,40 $ par action, alors que la fermeture prolongée du détroit d'Ormuz fait monter les prix du pétrole et accélère une rotation mondiale vers les actifs d'énergie propre.

« Le secteur de l'énergie solaire est devenu un secteur à surveiller, compte tenu de la flambée des prix du pétrole due aux tensions prolongées au Moyen-Orient et à la fermeture continue du détroit d'Ormuz », a déclaré Zacks Investment Research dans une note. Le fonds, qui suit l'indice MAC Global Solar Energy Index et facture des frais annuels de 0,70 %, affiche désormais une alpha pondérée positive de 119,96, selon les données de Barchart, signalant une dynamique haussière soutenue.

Le catalyseur est la crise du détroit d'Ormuz. Plus de 11 millions de barils par jour de production de pétrole et de condensats du Golfe Persique — environ 20 % de l'offre mondiale — sont désormais inaccessibles, selon un rapport du 20 mai de Wood Mackenzie. Le scénario de « perturbation prolongée » du cabinet de conseil énergétique prévoit que les prix du pétrole pourraient approcher les 200 $ le baril d'ici la fin de l'année si la voie maritime reste fermée jusqu'en décembre. L'Agence internationale de l'énergie prévoit séparément que l'énergie solaire attirera environ 365 milliards de dollars d'investissements en 2026, le total des investissements dans les énergies renouvelables étant projeté à environ 665 milliards de dollars.

La hausse du TAN reflète un changement structurel, et non pas seulement un pari tactique. L'AIE s'attend à ce que le solaire attire 365 milliards de dollars d'investissements cette année seulement, dans le cadre d'un pipeline total de 665 milliards de dollars pour les énergies renouvelables. Mais le secteur fait face à des vents contraires : la guerre en Iran a poussé les prix de l'aluminium sur le London Metal Exchange à la hausse de 15 % depuis fin février et les contrats à terme sur l'aluminium du COMEX de plus de 30 %, selon Reuters. L'aluminium représente 9 % à 10 % des coûts totaux des projets solaires via les systèmes de support et les composants structurels, a déclaré Linda Zeng, analyste chez BMI. Jim Wood, PDG de SEG Solar, a déclaré à Reuters qu'il constatait une augmentation d'environ 20 % des prix de vente des systèmes de support sur l'ensemble des projets solaires, avertissant que « les projets marginaux — en particulier ceux avec des rendements très serrés — pourraient disparaître ».

L'Energy Information Administration américaine s'attend à ce que les développeurs ajoutent 43,4 gigawatts de capacité solaire à grande échelle en 2026, soit une augmentation de 60 % par rapport à l'année dernière. Des coûts plus élevés de l'aluminium pourraient ajouter 5 milliards de dollars de dépenses pour chaque 500 GW de capacité installée, a estimé Ben Damiani, directeur technologique de Cherry Street Energy. Le TAN détient actuellement un rang Zacks ETF de 4 (Vendre) avec une perspective de risque élevée, suggérant que la hausse a dépassé le soutien fondamental de certaines participations. La question pour les investisseurs est de savoir si la rotation induite par le pétrole a encore du potentiel, ou si la hausse des coûts des intrants comprimera les marges avant la prochaine vague de mise en service de capacités.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.