Le Solana (SOL) s'est maintenu fermement dans la zone des 85 $ jusqu'à la mi-mai, soutenu par plus de 1,1 milliard de dollars d'entrées cumulées dans les ETF et par l'anticipation croissante de sa mise à jour réseau Alpenglow, affichant une force relative même quand le Bitcoin est repassé sous les 78 000 $.
Les données de SoSoValue ont montré que les ETF Solana au comptant ont attiré une demande constante tout au long du mois de mai, enregistrant 26,6 millions de dollars d'entrées nettes le 11 mai, suivis de 19,1 millions de dollars supplémentaires le 12 mai. « Le Bitcoin a réussi à se maintenir au-dessus de la région des 76 000 $ - 77 000 $ après avoir récupéré l'EMA 200 près de 77 700 $, aidant à stabiliser la structure du marché à court terme », a déclaré Riya Sehgal, analyste de recherche chez Delta Exchange, mais la capacité du Solana à maintenir son propre support est remarquable.
Le récit institutionnel a été considérablement renforcé par le dépôt S-1 amendé de Morgan Stanley pour un projet d'ETF Solana au comptant (MSOL). Le dépôt détaillait une structure qui pourrait staker jusqu'à 100 % de ses avoirs, un mécanisme qui pourrait réduire l'offre de SOL liquide sur le marché libre. Cette demande dédiée pour le SOL contraste avec le marché plus large, qui a connu plus d'un milliard de dollars de sorties de produits d'actifs numériques en une seule semaine, ce qui rend les près de 1,1 milliard de dollars d'entrées nettes cumulées pour les ETF Solana encore plus significatifs. À titre de comparaison, l'ensemble du complexe d'ETF Dogecoin au comptant ne détient que 14,7 millions de dollars d'actifs sous gestion.
Le prochain catalyseur majeur est la mise à jour Alpenglow, qui est entrée dans un cluster de test communautaire le 11 mai. Développée par Anza, Alpenglow se concentre sur l'amélioration des performances et de la fiabilité du réseau — une réponse directe aux pannes de réseau passées, comme celle de février 2024. Avec une activation du mainnet ciblée pour la fin du troisième trimestre ou le début du quatrième trimestre, la mise à jour représente une étape fondamentale vers la combinaison d'un débit élevé et d'une stabilité à long terme, un facteur clé pour attirer les applications de classe entreprise et les capitaux institutionnels.
La structure des prix montre une consolidation
Sur le graphique journalier, le Solana continue de s'échanger dans une fourchette étroite sous ses principales moyennes mobiles à long terme. Au 21 mai, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours se situe près de 87,82 $, avec l'EMA à 50 jours autour de 87,66 $. Le SOL s'est battu pour le contrôle de ces niveaux tout au long du mois de mai.
Une résistance immédiate est visible à l'EMA de 100 jours près de 92,85 $, ce qui correspond à la zone de rejet qui a plafonné le rallye du 15 mai. Au-dessus, l'EMA de 200 jours près de 109,36 $ reste le niveau de résistance macroéconomique majeur. Cependant, les données de TradingView montrent que l'On Balance Volume (OBV) a progressivement récupéré pour atteindre 59,67 millions, indiquant que la pression d'accumulation s'accentue sous la surface.
Des vents contraires subsistent
Malgré les catalyseurs haussiers, le Solana n'est pas à l'abri des pressions plus larges du marché. L'activité de trading sur le réseau s'est refroidie après la frénésie des memecoins du début de 2025, et les récents dépôts 13F ont révélé que Goldman Sachs avait quitté son exposition aux ETF Solana au premier trimestre. De plus, avec la hausse des rendements du Trésor américain et le Bitcoin confronté à une résistance, l'environnement macroéconomique reste un vent contraire pour les actifs à risque dans leur ensemble. L'échec de la reconquête de la zone des 90 $ à 93 $ pourrait laisser le SOL vulnérable à un nouveau test du support dans le bas des 80 $.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
