Points clés à retenir :
Une nouvelle approche d'achat d'actions de petites capitalisations gagne du terrain auprès des investisseurs, offrant une alternative fondée sur les données à l'exposition indicielle traditionnelle, au moment où les actions d'Apple Inc. ont chuté de 4,6 % en une seule séance.
« L'univers des petites capitalisations a été négligé pendant trop longtemps, et les stratégies systématiques peuvent débloquer de l'alpha que les véhicules passifs ratent », a déclaré Michael Bloomberg, fondateur de Bloomberg Intelligence. « La clé est de filtrer les critères de qualité que les filtres des grandes capitalisations ont tendance à ignorer. »
La stratégie se concentre sur l'identification de sociétés à petite capitalisation dotées de bilans solides, d'une croissance constante des revenus et d'une participation des initiés — des facteurs qui ont historiquement surperformé en période de volatilité des grandes capitalisations. L'indice Russell 2000 a sous-performé le S&P 500 de plus de 10 points de pourcentage au cours des 12 derniers mois, créant ce que certains investisseurs perçoivent comme un écart de valorisation.
La baisse de 4,6 % d'Apple est survenue alors que le marché dans son ensemble digérait les inquiétudes concernant la demande des consommateurs et les vents contraires réglementaires auxquels sont confrontées les valeurs technologiques à mégacapitalisation. La vente du fabricant de l'iPhone, qui a effacé environ 140 milliards de dollars de valeur boursière, a souligné le risque de concentration qui a poussé certains allocateurs à explorer les alternatives offertes par les petites capitalisations.
La divergence entre la faiblesse des grandes capitalisations et l'opportunité des petites capitalisations reflète une rotation plus large qui pourrait s'accélérer si les taux d'intérêt se stabilisent. La prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale étant prévue pour fin juillet, les investisseurs guettent les signaux qui pourraient orienter les flux de capitaux vers les valeurs de moindre capitalisation. Pour l'instant, la nouvelle méthode de sélection des petites capitalisations offre un cadre à ceux qui cherchent à réduire leur exposition aux plus grands constituants du marché.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
